L'idée que les coûts de calcul augmentent est similaire à la ruée vers le minage de bitcoin et d'ethereum avant les années 2020. Mais cette fois, elle est soutenue par Wall Street. Les futures sont lancés pour une raison, et ils vous feront payer pour cela. L'infrastructure prend du temps à être construite, et les coûts énergétiques ne feront que augmenter. Les LLM sous-jacents peuvent-ils fonctionner moins cher ? Oui, mais à quel niveau de qualité de sortie ? La seule raison pour laquelle les anciens mineurs de crypto passent à ce secteur est qu'ils ont déjà des accords énergétiques en place. Certains d'entre eux dureront encore de nombreuses années. Il est donc logique, dans ce boom de l'IA, de capitaliser sur les projets offrant le plus haut TRI. Les pertes comptables que vous voyez ne sont que la dépréciation d'anciennes rigues de minage. L'argent avait déjà été dépensé. L'objectif a toujours été la trésorerie opérationnelle et les revenus. En raison des barrières élevées à l'entrée, seules quelques entités cotées détiendront les clés de la construction de l'infrastructure IA. Et ces entreprises seront la mine d'or. Elles peuvent être des price takers pour l'instant, mais dès que la demande dépassera l'offre, elles deviendront des price makers. De nombreuses autres entreprises de taille moyenne souhaiteront éventuellement disposer de leur propre infrastructure.