Pourquoi les stratégies avec un taux de réussite élevé finissent-elles par entraîner plus facilement un déboursement ? Au début de mon trading, j'étais obsédé par le taux de réussite. Gagner huit fois sur dix semblait bien plus fiable que ne gagner que quatre fois sur dix. Plus tard, j'ai compris que le taux de réussite n'était qu'une apparence ; c'est la structure profit/perte qui détermine si vous survivrez. Les grilles, le maintien de positions, les ajouts successifs de lots créent souvent un taux de réussite très attrayant. Dans un marché latéral, chaque récession permet de se sortir de position, et pendant des mois consécutifs, on ne subit presque aucune perte. Cela renforce progressivement la confiance, et on augmente progressivement la taille des positions. Jusqu'au jour où le marché connaît une tendance unidirectionnelle réelle : les dizaines de petits profits accumulés auparavant sont entièrement perdus en une seule fois. J'avais moi-même une stratégie « rarement stoppée ». Le tracé du compte semblait stable, et mes amis pensaient que j'avais trouvé le Saint Graal. En réalité, ce n'était pas une meilleure capacité de prédiction, mais simplement le report constant de la reconnaissance des pertes. Jusqu'au jour où une situation extrême est survenue : de petites pertes sont devenues grandes, et les grandes pertes se sont transformées en positions impossibles à gérer. Une stratégie ne doit pas être évaluée uniquement sur le nombre de fois où elle gagne, mais aussi sur la quantité perdue lors d'une erreur, et sur la capacité à survivre à des erreurs consécutives. Gagner neuf fois à 1 % chaque fois, puis perdre 30 % la dixième fois : un haut taux de réussite n'est qu'une lente marche vers une faillite unique. Le trading n'est pas un examen où l'on note le nombre de bonnes réponses. Souvenez-vous : le taux de réussite vous fait croire que vous êtes intelligent ; c'est le ratio profit/perte et la limite de risque qui déterminent si vous pourrez rester sur le marché à long terme.