Deux choses lors du lancement sont totalement inévitables : La première, c’est le front-running et le sniper. La seconde, c’est le分流 (partage des flux). Ce que je veux dire par « inévitable », c’est que vous pouvez mettre en place toutes sortes de mécanismes pour les empêcher en apparence — par exemple, une taxe dynamique à l’ouverture comme chez Virtuals, ou des limites de débit. Mais cela finit toujours par engendrer de nouveaux problèmes, et à y réfléchir plus tard, vous vous rendez compte que c’est pire que l’ancien système : ce n’est pas rentable. Le分流 est un sujet récurrent : chacun a essayé de nombreuses méthodes, y compris des approches comme « nom unique » inspirées des inscriptions. L’année dernière, Four a tenté cette approche — et a été immédiatement critiqué à outrance : cela permettrait aux groupes de lancement de tokens de faire des raids en masse pour s’approprier les tickers, laissant les créateurs de CTO totalement impuissants. BNB est trop rapide et trop bon marché. Cette mesure pourrait fonctionner sur BTC car le coût irrécupérable est élevé, mais pas sur BNB. En réalité, la stratégie de分流 FUD, si vous la voyez du point de vue du whale comme une stratégie, n’est rien d’autre qu’un calcul : « À quel FDV maximal puis-je pousser mon positionnement sans risque de perte ? » Un FDV plus élevé est possible, mais selon les données du whale et les scripts qu’il a écrits, ce point est celui où il faut s’arrêter et appliquer le分流. Nous avons suivi de nombreux clusters de lancement sur RH et BSC : leurs revenus par campagne sont très faibles, ils comptent uniquement sur la vente en grande quantité à faible marge. Ainsi, le conflit du分流 est fondamentalement insoluble. La seule solution réelle serait que les memecoins puissent être vendus à découvert. Dans un environnement où les memecoins peuvent être vendus à découvert, le分流 ou non devient sans importance. Chacun joue selon sa propre stratégie — les uns avec les uns, les autres avec le分流 — tout cela est traité comme une loterie, où l’on peut jouer aussi bien long que short.