Le bitcoin entre dans une phase particulièrement distinctive. Selon les données de @glassnode, le volume des transactions spot a désormais atteint son niveau le plus bas depuis 2019. Cela ne signifie pas nécessairement un affaiblissement du marché. Il révèle plutôt une autre réalité : les flux de capitaux observent depuis les marges. Les acheteurs attendent un signal plus clair. Les détenteurs n’ont pas encore beaucoup de raisons de vendre. Cette prudence se reflète également du côté institutionnel : lorsque les rendements des obligations d’État américaines deviennent plus attractifs que ceux des stratégies futures sur bitcoin, il est logique que les capitaux privilégient temporairement les actifs sûrs. Par ailleurs, les flux entrants dans les ETF spot n’ont pas encore connu de rupture, et les activités sur les échanges persistent à un niveau calme. Ce qui mérite attention aujourd’hui n’est probablement pas la volatilité quotidienne des prix, mais plutôt le moment où la liquidité reviendra réellement. Car, à chaque cycle du bitcoin, les tendances durables ne se forment généralement que lorsque de nouveaux flux de capitaux commencent à participer activement. Le marché semble actuellement manquer d’impulsion, mais ce sont précisément ces phases qui posent souvent les fondations des prochaines grandes mouvements. L’essentiel n’est pas de prédire avec précision la date du breakout, mais de repérer dans quelle direction les flux de capitaux se déplacent. #Bitcoin #BTC #Glassnode #Onchain #Crypto #MarketAnalysis