Aujourd’hui, nous allons assister à un véritable mouvement sur le BTC et l’ETH. L’échéance des options du 31 juillet sera le catalyseur de ce mouvement. Voici ce qui se passe après l’échéance à 08:00 UTC, une fois que le pin est levé : La concentration la plus importante de OI sur chaque actif se trouve exactement au prix spot : - Mur d’options call BTC à 64 000 $ et mur d’options put BTC à 64 000 $, tous deux au même prix d’exercice - Murs ETH tous deux à 1 900 $ (39,1 K calls, 45,2 K puts) - Murs HYPE tous deux à 55 $ (94,6 K calls, 116 K puts) Il s’agit d’un pin symétrique. Les courtiers qui ont vendu ces prix d’exercice se couvrent en direction de ces niveaux, maintenant le prix dans une fourchette étroite avant l’échéance. Une fois les contrats expirés, cette force de couverture disparaît. Un régime de volatilité écrasé à 4 % signifie que la IV a de la marge pour s’élargir dans les deux directions après l’échéance. La structure à terme plate indique que personne ne paie encore ce risque. Le contexte : volatilité écrasée + pins symétriques. L’échéance est la soupape de décompression. Je pense que la stratégie straddle semble intéressante ici. NFA. DYOR.