🐻 L’industrie des actifs numériques entre dans sa plus grande phase de consolidation de l’histoire — plus profonde que tout précédent marché baissier, selon l’analyste @ARKInvest @LorenzoARK. L’expert note que les capitaux sont devenus bien plus sélectifs : les équipes et les plateformes d’échange sans véritable adéquation produit-marché ferment, et les revenus se concentrent à des niveaux historiques à chaque couche — applications, middleware et réseaux Layer 1. À titre d’exemple : @HyperliquidX et @Pumpfun représentent 67 % du revenu total des applications. Ajoutez @ethena, et les trois principaux protocoles captent près de 80 %. Lorenzo Valente s’attend à ce que cette tendance s’intensifie — avec davantage d’opérations de fusion-acquisition, de déclarations de faillite au chapitre 11, de fermetures et d’acquisitions-emplois à venir.