Résumé du graphique La Fed reprend progressivement la détention de Bons du Trésor à court terme (T-Bills). Ce graphique montre la quantité de Bons du Trésor américain détenus par la Réserve fédérale (Fed) chaque mois, de 2003 à mi-2026. Ce qui est intéressant : Après 2008, la Fed détenait presque aucun T-Bill, préférant les obligations d’État à long terme via ses programmes de QE. À la fin de l’année 2020, la Fed a recommencé à accumuler des T-Bills. Plus récemment, entre le 11 déc. 2025 et le 30 juin 2026, la Fed a augmenté ses détentions d’environ 290 milliards de dollars, comme indiqué sur le graphique. L’augmentation des T-Bills raccourcit la durée moyenne du portefeuille de la Fed et améliore la liquidité sur les marchés monétaires à court terme. Pourquoi les marchés crypto s’y intéressent-ils ? Beaucoup voient dans cette augmentation des T-Bills un signe d’une gestion plus flexible de la liquidité, réduisant ainsi les tensions sur les marchés financiers — ce qui pourrait indirectement soutenir les actifs risqués comme les actions et les cryptomonnaies. Cependant, ce graphique ne signifie pas que la Fed reprend le QE ou imprime directement de la monnaie ; il reflète simplement un réajustement de la structure du portefeuille et une gestion de la liquidité. En résumé : La Fed a augmenté sa détention de T-Bills de près de 290 milliards de dollars au cours du dernier semestre, indiquant un changement de cap dans la gestion de la liquidité. Même si ce n’est pas du QE, c’est un signal que les marchés financiers et crypto suivent de près.