https://t.co/zuaMLKvyCn La situation tendue entre les États-Unis et l’Iran : comment les investisseurs devraient-ils se préparer ? | Emerging Markets Polariss 2026.7 Pictet Japan Co., Ltd. #AIrésumé La situation entre les États-Unis et l’Iran et la stratégie de gestion d’Emerging Markets Polariss 🔳 Thème de cette analyse Alors que l’incertitude entourant les relations entre les États-Unis et l’Iran redouble, cet article explique comment les investisseurs devraient se préparer. 🔳 Tendances des trois principaux actifs Depuis le début de l’année, les obligations des marchés émergents ont légèrement progressé, tandis que les actions des marchés émergents ont augmenté ; en revanche, l’or a reculé. Récemment, à la fois les actions et l’or des marchés émergents affichent une faiblesse. 🔳 Relation entre l’or et le pétrole Lorsque les tensions liées à la situation iranienne s’intensifient, on observe un mouvement inverse : les contrats à terme sur le pétrole WTI augmentent, tandis que le prix de l’or baisse. 🔳 Contexte de la baisse du prix de l’or La hausse des anticipations de taux d’intérêt aux États-Unis a fait monter les taux réels et l’indice du dollar américain, ce qui a exercé une pression à la baisse sur le prix de l’or. 🔳 Diversification via l’or Même si le prix de l’or est actuellement faible, cela ne signifie pas que son effet de diversification a disparu. 🔳 Rôle de l’or lors des corrections du marché Lors des crises du Lehman Brothers, du « China Shock », du krach boursier mondial et de la crise du COVID-19, alors que les actions mondiales ont chuté, l’or a généré des rendements positifs, démontrant ainsi son effet de diversification. 🔳 Importance de la diversification à long terme La valeur de la combinaison à long terme des actions, des obligations et de l’or réside dans leur comportement de prix distinct. 🔳 Baisse des actions des marchés émergents Entre le 30 juin et le 20 juillet, les actions taïwanaises et coréennes ont fortement reculé, pesant sur l’ensemble des actions des marchés émergents. 🔳 Correction des actions coréennes Le recul des actions coréennes s’explique principalement par un ajustement après une forte hausse antérieure. 🔳 Performances des entreprises coréennes Les prévisions d’EPS pour les principales entreprises continuent d’augmenter, avec une tendance à la révision à la hausse des prévisions de résultats. 🔳 Attractivité des actions coréennes Le PER estimé est tombé à un niveau bas de 5 fois, ce qui suggère que, malgré la hausse des cours, les actions ne sont pas surévaluées. 🔳 Perspectives pour les actions des marchés émergents Les perspectives de résultats sont solides ; à long terme, les cours pourraient revenir à un mouvement aligné sur les fondamentaux. 🔳 Attitude fondamentale des investisseurs Même en cas d’incertitude concernant la situation entre les États-Unis et l’Iran, il est essentiel d’éviter toute concentration excessive sur un actif particulier et de diversifier largement entre actions, or et obligations. 🔳 Évolution du prix net d’actif Après sa création le 29 septembre 2023, le prix net d’actif d’Emerging Markets Polariss a globalement progressé jusqu’au 30 juin 2026. 🔳 Résultats de gestion Au 30 juin 2026, le prix net d’actif s’élevait à 16 796 yens, avec un rendement cumulé depuis la création de 68,0 %, soit un rendement annuel moyen de 20,7 %. 🔳 Actifs ciblés Emerging Markets Polariss adopte une stratégie d’investissement diversifié incluant des actions des marchés émergents, de l’or et des obligations des marchés émergents. 🔳 Taux d’intérêt et répartition des actifs En période de taux extrêmement bas, la stratégie privilégie les actions et l’or ; en période de taux élevés, elle augmente la part des obligations. 🔳 Répartition actuelle des actifs L’or représente 23,4 %, les actions 43,5 %, les obligations 13,1 % et la trésorerie 20,1 %. ListItemIcon Raison de la forte part en trésorerie La part en trésorerie a temporairement augmenté en raison d’un rééquilibrage en cours ; elle sera réduite à l’avenir au profit des actions et de l’or. ListItemIcon Réponse aux périodes d’incertitude Lorsque l’incertitude du marché augmente, la part des obligations — actifs relativement moins risqués — a été temporairement augmentée. ListItemIcon Gestion du risque de change Compte tenu de la tendance historique selon laquelle le yen s’apprécie en période d’incertitude, une augmentation temporaire de la part des actifs en yen a également été mise en œuvre. ListItemIcon Évaluation actuelle de la gestion La période de vigilance est désormais considérée comme terminée ; il est prévu de vendre une partie des obligations afin d’augmenter la part des actions et de l’or. ListItemIcon Rôle des obligations Bien que la part des obligations soit réduite, elles conservent un rôle stabilisateur face aux fluctuations du marché ; leur inclusion ne sera donc jamais ramenée à zéro. ListItemIcon Continuité de la stratégie de gestion La stratégie fondamentale consistant à conserver un équilibre entre actions, obligations et or ne change pas. ListItemIcon Risque et rendement Emerging Markets Polariss est classé comme un produit à risque intermédiaire (« middle-risk »). ListItemIcon Réduction du risque par diversification En combinant l’or et les obligations aux actions et obligations des marchés émergents — actifs volatils — le risque global a été réduit à 12,8 %. ListItemIcon Conclusion finale Il est essentiel de considérer l’incertitude entourant les États-Unis et l’Iran comme une opportunité d’investissement tout en maintenant une diversification équilibrée entre actions, obligations et or.