3 raisons pour lesquelles cela n’affecte pas vos actifs crypto. TL;DR : La rotation EM réduit l’exposition aux États-Unis dans les actions, mais pas dans les crypto. 1. La filière dollar. Presque chaque position, transaction et stratégie de rendement se règle via des stablecoins garanties par des obligations du Trésor américain. Selon la loi GENIUS, en vigueur depuis juillet 2025, les émetteurs doivent pouvoir geler, saisir et brûler des jetons sur ordre légal. --> La couche de base de cette classe d’actifs est la politique américaine. 2. La loi Clarity. La loi Clarity nécessite 60 voix au Sénat, avec environ deux semaines avant la pause d’août, et aucun vote en séance plénière prévu. C’est un événement politique américain binaire, coté tick par tick. Les crypto échangent selon l’horloge de Washington. 3. La pile de rendement. GENIUS interdit déjà les intérêts payés par les émetteurs, ce qui dirige le flot des stablecoins vers des coffres sur chaîne. Le débat au Sénat ouvert porte sur la question de savoir si les plateformes d’échange et les affiliés seront également interdits de les payer. La plupart des collatéraux des coffres sont en stablecoin réglementé, donc même le rendement DeFi hérite du vecteur de gel. Conclusion : Je considère les crypto comme faisant partie de ma tranche américaine, et la diversification doit se faire en dehors. À l’avenir, je porterai le plus d’attention à : - qui les curationne - ce qui les garantit - et ce qui peut être gelé