Série : La vérité sur les cryptomonnaies, épisode 23 L'épisode 23 de la série « La vérité sur les cryptomonnaies » traite du thème : « Lorsque tout s'effondre : pourquoi les stablecoins algorithmiques tombent à zéro ». Les stablecoins algorithmiques visent à maintenir un prix de 1 dollar uniquement grâce à une combinaison d'équations mathématiques et d'incitations de marché, sans aucun actif réel — tel que des devises fiduciaires — en garantie. Toutefois, leur structure même renferme une vulnérabilité fondamentale. Le 20 juillet 2026, le recul brutal du Bitcoin et de l'Ethereum, associé à une baisse de 15 % du TVL (total value locked) des plateformes DeFi, ainsi que l'effondrement de 99 % de Balance Coin, ont symbolisé la réalité selon laquelle, dès qu'un stablecoin algorithmique perd sa confiance, il entre dans une « spirale de la mort » et peut théoriquement chuter jusqu'à zéro. Contrairement aux stablecoins adossés à des actifs réels (comme USDC ou USDT), qui bénéficient au moins d'une couverture en actifs tangibles tels que des liquidités ou des obligations d'État — et peuvent donc résister à une vague de demandes de remboursement dans une certaine mesure — les stablecoins algorithmiques sont exposés à un cycle négatif auto-renforçant infini : « plus ils sont vendus, plus la valeur de l'émetteur diminue ; plus leur valeur diminue, plus ils sont vendus ». Cette différence a été à nouveau démontrée par l'effondrement de l'UST et par l'événement récent de Balance Coin. Aujourd'hui, les autorités de régulation portent un regard de plus en plus sévère sur les stablecoins algorithmiques, mettant en question leur viabilité structurelle même. Si la réglementation s'accentue et que la volatilité du marché persiste, les risques d'entrée de nouveaux acteurs ou de fuite de capitaux des projets existants deviendront encore plus prononcés. Face à cette différence fondamentale avec les stablecoins adossés à des actifs réels, les investisseurs doivent porter leur attention sur cette fatalité structurelle : pourquoi ces instruments tombent-ils à zéro ? #markets #investissement ※ Les investissements comportent des risques. Veuillez prendre vos décisions en toute responsabilité.