La hausse du BTC est soutenue, mais le risque n'est pas épuisé. Du côté macroéconomique, le ralentissement de l'inflation est positif. Cependant, les taux d'intérêt élevés sur les obligations et les conditions de liquidité restrictives restent la plus grande pression sur le BTC. Les entrées d'ETF sont solides. Les données chain-on montrent une réduction de la pression de vente. Le funding n'est pas encore excessif. L'open interest augmente, mais le point critique est le suivant : Si le prix augmente tandis que le volume spot et les entrées d'ETF progressent également, le mouvement est sain. Si le prix reste latéral tandis que l'open interest gonfle, un nettoyage des positions longues surviendra en premier. Pour l'instant, mon analyse est prudemment positive. La probabilité d'une hausse est plus forte, mais un fort déclenchement de liquidations sur la partie levier reste possible. En résumé, la tendance soutient une direction haussière, mais pour que ce mouvement reste sain, la demande spot doit se maintenir.