Aujourd’hui, examinons @AssetMazi, un gestionnaire sud-africain. Je prends quatre de ses fonds, car ensemble, ils illustrent quelque chose de précieux à comprendre. Toutes les données sont nettes des frais. Le Mazi BCI Africa Equity Fund, investi à travers l’Afrique hors Afrique du Sud, a généré un rendement de 44,12 % au cours de la dernière année contre un indice de référence de 18,25 %. Sur trois ans, 12,21 % contre 11,36 % ; sur cinq ans, 14,62 % contre 10,74 %. Il surpasse son indice à chaque échéance. Ses positions incluent des actifs différents de ceux que la plupart d’entre nous détiennent : Commercial International Bank en Égypte, Equity Group et KCB au Kenya, Safaricom, MTN Ghana, Zenith Bank. Le compromis est la volatilité, avec un pire tirage à trois ans de -24,78 %. Le Mazi BCI Equity Fund raconte l’histoire inverse. Au cours de la dernière année, il a généré un rendement de 25,91 % contre 26,61 % pour le Capped All Share. Sur trois ans, 17,25 % contre 20,83 %. Sur dix ans, 6,73 % contre 10,05 %. Une année solide, mais toujours en dessous de l’indice à chaque période. L’écart sur dix ans est le plus significatif, car sur une décennie, cette différence se compound en une somme importante. Ensuite, deux fonds qui ne forment en réalité qu’une seule stratégie. Le Mazi BCI Global Equity Feeder Fund ne sélectionne pas d’actions lui-même. Il investit exclusivement dans le Mazi Global Equity Fund en Irlande, géré par le même gestionnaire. Même portefeuille, l’un emboîté dans l’autre. Le feeder est mesuré contre la moyenne de la catégorie ASISA Global Equity, son groupe de comparaison. Sur un an, il a généré un rendement de 8,25 % contre 9,51 %. Le fonds irlandais est mesuré contre l’MSCI All Country World, l’indice réel. Sur un an, il a généré un rendement de 9,87 % contre 20,01 %. Même stratégie, mêmes douze mois. Sur une fiche, il rate son indice d’environ un point. Sur l’autre, de plus de dix points. La seule chose qui a changé est la référence. Surpasser la moyenne d’autres fonds effectuant la même stratégie n’est pas la même chose que surpasser le marché. Ce n’est pas un conseil financier, juste une chose à méditer. @Fetsi1452