La finance traditionnelle repose sur une logique défectueuse et la confiance : ingérence politique, népotisme, banques centrales, réserves fractionnaires, retards de règlement, contrôles des capitaux, impression monétaire. Le bitcoin ne demande aucune de ces choses. Il est simplement là. Le bitcoin remplace les règles artificielles de la monnaie fiduciaire par des mathématiques solides et indiscutables. Mais comme tout nouvel corps gravitationnel, attirer la matière n’est pas le problème. Le problème, c’est la vitesse d’échappement. C’est un mixeur sans couvercle. Actuellement, les capitaux s’échappent avant d’être pleinement captés et consommés. Le cycle de 4 ans est la soupape de décompression. Il est devenu une prophétie autoréalisatrice : tout le monde s’attend au sommet, donc tout le monde vend à proximité, donc le sommet arrive à l’heure prévue, et les capitaux retournent au monde fiduciaire d’où ils viennent. Tant que cette attente gouverne les comportements, le bitcoin reste une étoile — parfois visible et attrayante, parfois pas. Il ne devient pas un trou noir pour les capitaux. Rien ne traverse le point de non-retour, donc rien ne change. L’adoption par les individus et les capitaux stagne. Un véritable horizon des événements se forme lorsque ce cycle s’effondre ; lorsque les capitaux cessent de quitter le bitcoin, parce que quitter devient sans sens… parce que l’alternative n’a plus de sens. Jusqu’à ce que nous nous détachions de l’attente de 4 ans, le bitcoin continuera d’attirer la monnaie fiduciaire, mais il n’aura pas la puissance gravitationnelle pour la retenir à long terme. Il ne sera qu’une attraction de parc d’attractions, où le courage et l’adrénaline sont convertis en monnaie fiduciaire. Cependant, la physique complète d’un trou noir pourrait être atteinte à tout moment. Il suffit d’un catalyseur. Un horizon des événements. Ce catalyseur pourrait provenir du monde fiduciaire (impression massive conduisant à une inflation plus visible et plus douloureuse) ou du bitcoin lui-même (une communauté plus cohérente, alignée sur une direction commune et indépendante de la théorie du cycle de 4 ans). Jusqu’à ce qu’un horizon des événements se forme, le bitcoin restera énigmatique. Il restera négociable. Il continuera de stagner au bas de la courbe en S. L’adoption plus large du bitcoin n’est plus limitée par des régulations ou des institutions belliqueuses. Elle repose entre les mains des bitcoiners qui ignorent toujours les mathématiques au profit d’une théorie du cycle de 4 ans. Le Clarity Act pourrait-il être l’horizon des événements ?