📉 Après avoir traversé la zone de capitulation en février, lorsque le BTC est tombé sous 60 000 $, le percentile MVRV est tombé en dessous de 10 %, la zone identifiée comme territoire de capitulation. Cette dynamique se reproduit depuis juin. Ce graphique ne montre pas simplement le MVRV brut, qui compare la capitalisation boursière du bitcoin, calculée comme le prix multiplié par l’offre, à sa valeur réalisée, qui reflète le prix réalisé sur le marché, c’est-à-dire le prix auquel chaque BTC a été déplacé pour la dernière fois. ⌈💡Au contraire, cette approche identifie la position actuelle du MVRV par rapport à son évolution historique. Autrement dit, elle ne repose pas uniquement sur le MVRV lui-même, une métrique affectée par l’évolution structurelle du bitcoin et ses cycles. Elle ajoute une dimension probabiliste et, surtout, replonge le MVRV dans le contexte actuel du marché, ce qui le rend à nouveau significatif. ⌋ 💥 Aujourd’hui, nous sommes autour du 5e percentile, ce qui signifie que le BTC a passé 95 % de son temps à un MVRV plus élevé. Cela montre à quel point le BTC est actuellement fortement sous-évalué par rapport à son évolution historique. 👉 Comme on peut le voir, ces périodes ont toujours coïncidé avec des phases de basse à long terme.