Le pétrole brut Brent dépasse les 90 dollars, et les prix du pétrole reprennent le contrôle des marchés mondiaux. Il y a quelques jours, les données américaines sur l’IPC et le PPI étaient inférieures aux attentes, et le marché discutait encore de la proximité d’un assouplissement de la Fed ; en l’espace de quelques jours, la tension entre les États-Unis et l’Iran a considérablement augmenté, faisant basculer rapidement la logique des transactions. Des installations pétrolières essentielles du Koweït ont été attaquées, et des navires commerciaux traversant le détroit d’Hormuz sont continuellement ciblés. Dans la matinée du 20 juillet, heure de Pékin, les États-Unis ont mené leur neuvième nuit consécutive de frappes contre l’Iran, et Trump a clairement déclaré que cette série d’opérations visait à venger la mort de trois soldats américains. Ce qui influencera véritablement les prochains mois n’est plus une seule donnée sur l’inflation, mais l’offre énergétique. Si les prix du pétrole restent durablement élevés, les coûts de transport, de fabrication et de consommation augmenteront à nouveau, rendant non seulement plus difficile toute baisse des taux par la Fed, mais pouvant même la contraindre à réactiver l’option d’un resserrement. C’est pourquoi l’or a franchi la barrière des 4 000 dollars : les transactions ne portent plus sur la couverture contre le risque, mais sur une inflation plus élevée, des taux plus élevés et une liquidité plus serrée. Si le détroit d’Hormuz ne retrouve pas rapidement un trafic normal, les 90 dollars ne seront peut-être qu’un début. Les évolutions futures de l’énergie, de l’or, des marchés actions américains et du bitcoin seront toutes articulées autour de cette variable : le prix du pétrole. bitcoin:native