À l’approche des résultats d’$AVGO mercredi, que recherche le marché ? Broadcom a informé les investisseurs qu’il vendrait plus de 100 milliards de dollars de puces IA l’année fiscale prochaine. Depuis lors, elle a annoncé d’énormes commandes et signé de gros contrats avec des clients. Beaucoup pensent que le chiffre réel est supérieur à 100 milliards de dollars. En juin, ils s’attendaient à ce que Broadcom le déclare, mais ce n’était pas le cas. L’action a chuté et les attentes n’ont pas changé. Broadcom fabrique les puces AI TPU conçues par Google. En août, Marvell a annoncé son propre accord avec Google pour les autres puces qui fonctionnent avec la TPU. Plus Google achète à Marvell, plus il reçoit d’actions Marvell. Ainsi, Google a maintenant une raison d’envoyer du travail chez Marvell. Broadcom conserve la TPU. La question est de savoir si Google dépensera moins chez Broadcom à cause de cela. La marge bénéficiaire globale de Broadcom diminue car les puces représentent une part croissante de ses ventes, et les puces sont moins rentables que les logiciels. Broadcom affirme que les puces sont tout aussi rentables qu’auparavant et que seul le mix a changé. Marvell a également invoqué le mix lorsqu’elle a révisé à la baisse sa marge la semaine dernière. Elle a dépassé ses prévisions et les a relevées, mais $MRVL a tout de même chuté d’environ 10 %.