OGAudit Recherche Web3 : @arbitrum $ARB - 18 milliards de dollars de TVL, un nouveau plus bas historique et un tribunal qui décide qui possède 71 millions de dollars en ETH gelés. Arbitrum fonctionne comme quatre éléments interconnectés : Arbitrum One (le rollup optimiste phare, hébergeant GMX, Aave, Uniswap et Pendle), Arbitrum Nova (une variante moins coûteuse optimisée pour les jeux), Orbit (un cadre permettant aux équipes de lancer leurs propres chaînes L2 ou L3 personnalisées) et Stylus (ajouté en septembre 2024, permettant aux développeurs d’écrire des contrats en Rust, C ou C++ en plus de Solidity) : - Orbit est devenu une véritable activité de construction de chaînes, avec plus de 100 chaînes en ligne, y compris la propre L2 de Robinhood et l’infrastructure développée par LG Electronics ; chaque chaîne Orbit reverse 10 % de ses frais à l’écosystème Arbitrum, et en juillet 2025, ces revenus s’élevaient à environ 2,2 millions de dollars sur une période de 30 jours, avec environ 95 % des frais conservés après déduction des coûts. - ARB est uniquement un token de gouvernance, permettant aux détenteurs de voter sur les mises à jour du protocole, l’allocation du trésor et les élections du Conseil de sécurité, mais ce token ne perçoit pas directement les frais de gaz, puisque toutes les transactions Arbitrum sont payées en ETH ; cela a laissé ARB sans mécanisme direct de partage des revenus, alors même que le réseau génère des revenus réels grâce aux chaînes Orbit. - Les tokens de l’équipe et des investisseurs sont libérés selon un calendrier mensuel rigide d’environ 90 à 100 millions d’ARB jusqu’en mars 2027, après un important déblocage en cliff de 1,1 milliard de tokens en mars 2026 ; une source structurelle multi-annuelle de nouvelle offre qui exige une demande soutenue simplement pour maintenir le prix stable, indépendamment de toute croissance de l’utilisation du réseau. Est-ce que détenir le plus grand pool de liquidité DeFi parmi les L2 d’Ethereum, un modèle d’affaires véritablement multi-chaînes via Orbit et une différenciation technique via Stylus suffiront à découpler progressivement le prix d’ARB de son surabondance d’offre ? Ou un token exclusivement dédié à la gouvernance, sans captation directe des frais, combiné à des déblocages mensuels qui se poursuivront encore pendant un an, signifie-t-il qu’ARB restera structurellement plafonné, quel que soit le niveau d’utilisation attiré par le réseau ? Catégorie : Layer 2 Nom du coin : $ARB Offre en circulation : 6,61 Md Capitalisation boursière : 592,29 M $ Rang de la capitalisation boursière : #71 Score OG (Confiance) : 56,04 Rang du score OG : #14/954 Reviewé par 11 auditeurs OG. Consultez l’audit social avec les avis des OG du crypto et davantage sur la page du coin $ARB : ogaudit(.)com/crypto/arbitrum-arb https://t.co/zv7E5D1Tcw