Une histoire d’IA, trois résultats ce soir : 📈 Amazon +15 % — la plus forte journée depuis novembre 2022. Revenus d’AWS +37 %. Vendre le cloud = imprimer de l’argent. 📉 Apple −9,7 % — la pire journée depuis mars 2020. Cook qualifie les prix des mémoires de « crue centenaire » qui écrase les marges. ↩️ Les puces mémoire ont fortement reculé — SanDisk a ouvert à +8 % → a fermé à −7 %, Micron −4 %, le SOX a cédé un rebond intrajournalier de 5 %. Le marché vient juste de réévaluer la chaîne IA en une seule séance : qui monétise l’IA (AMZN), qui la paie (AAPL), et dont les bonnes nouvelles sont déjà intégrées (MU, SNDK). Les mémoires sont coincées dans le pire des endroits — la demande est réelle, mais les actions ont largement devancé cette réalité. Les géants du cloud consomment, les particuliers chassent le sommet, tandis que les insiders de Micron ont vendu entre 941 et 1146 $, et les KOL restent presque unanimes à être haussiers. L’argent intelligent se distribue, l’argent de la sentiment achète. Contexte : les ETF mémoire sont en baisse de 27 % ce mois-ci, SanDisk −45 % depuis son pic. Le gap haussier de ce soir n’était qu’un autre rebond avorté. Le récit de la demande n’est pas terminé — mais le prix et le sentiment des mémoires ont atteint leur sommet. Le moment le plus dangereux pour un cycle est quand tout le monde ne voit qu’une seule direction. Et l’effondrement d’Apple en est la preuve : l’explosion des prix brûle désormais ses propres clients.