Amazon vient de finaliser l’un des plus grands paris stratégiques de l’histoire de l’IA. Amazon a complété son investissement total de 50 milliards de dollars dans OpenAI, acquérant environ 5 % de la société, désormais évaluée à près de 852 milliards de dollars. L’accord, annoncé pour la première fois en février, a commencé par un premier versement de 15 milliards de dollars. Les 35 milliards restants étaient initialement liés à des jalons spécifiques (notamment un potentiel IPO ou des percées techniques). Amazon a transféré le montant total malgré tout, après la négociation d’OpenAI en avril avec Microsoft, qui a ouvert la porte à d’autres fournisseurs de cloud. C’est bien plus qu’une simple participation actionnariale : cela approfondit un partenariat commercial d’une échelle inhabituelle : AWS devient le partenaire de distribution cloud tiers exclusif pour la plateforme Frontier d’OpenAI (conçue pour déployer des équipes d’agents IA). OpenAI étend son accord existant avec AWS de 100 milliards de dollars supplémentaires sur huit ans. OpenAI s’engage à consommer environ 2 gigawatts de la capacité Trainium d’Amazon, aidant ainsi Amazon à promouvoir ses puces personnalisées face à Nvidia, tout en continuant à cofinancer avec elle. Le tableau plus large est frappant. Microsoft détient toujours la plus grande participation externe. SoftBank et Nvidia ont injecté chacun des dizaines de milliards de dollars. Amazon se retrouve désormais à la table avec à la fois des engagements en capital et en capacité informatique à long terme. Les mêmes entreprises financent les laboratoires, fournissent les puces et le cloud, et sécurisent les revenus futurs que ces laboratoires généreront. Le capital circule étroitement entre un petit nombre de géants. Le véritable test sera la rapidité avec laquelle ce capital se transformera en revenus externes durables. Un moment décisif dans la course à l’infrastructure qui façonnera la prochaine décennie de l’IA.