Grand désendettement | Vendeurs forcés, acheteurs record Cette semaine, un fonds de 45 milliards de dollars réputé infaillible a été liquidé, tandis que les deux plus grandes entreprises mondiales ont dépassé leurs prévisions, et les dépenses en capital pour l’IA ont malgré tout augmenté – la vente a été structurelle, pas fondamentale. La liquidation | Conscience situationnelle ○ Conscience situationnelle : 45 milliards de dollars → environ 10 milliards de dollars, avec un effet de levier estimé à environ 4x ○ Citadel a acheté la majeure partie de son portefeuille public ○ Feu sur la paille avec les craintes de hausse des taux ○ Millennium a fait une offre, Goldman a géré la vente. La participation de 5 milliards de dollars dans Anthropic reste privée ○ Les semi-conducteurs ont connu leur meilleure journée depuis un an Le moteur des résultats du T2 | Le train des fondamentaux ○ $AMZN : chiffre d’affaires +20 %, AWS +37 % (la plus forte croissance depuis 18 trimestres), marge AWS à 39,4 % contre 33,8 % attendu ○ $AAPL : chiffre d’affaires de 109,4 milliards de dollars, BPA +28,7 %, iPhone +21,7 %, Chine +22,4 % en glissement annuel ○ Bonus : 53,4 milliards de dollars du trimestre d’Amazon proviennent d’un gain non opérationnel sur sa participation dans Anthropic Dépenses en capital pour l’IA | Signal des investisseurs ○ $AMZN a relevé ses dépenses en capital pour 2026 à 220 milliards de dollars ○ Toujours incapable de répondre à la demande avant 2027 ○ $GOOGL soutient le campus de 1,6 GW d’Anthropic au Texas ○ L’UE a lancé un appel d’offres pour une gigafactory de 10 milliards d’euros ○ Le complexe d’ETF à effet de levier en Corée : -70 % des AUM en 30 jours alors que le $KOSPI a progressé de 15 % L’effet de levier a été éliminé, mais la demande n’a pas suivi, et le marché interprète hier comme une vente à prix cassé x potentiel plancher du désendettement.