Auteur : Shaurya Malwa
Traduction : Deep潮 TechFlow
Lecture approfondie de Shenchao : Un memecoin Solana nommé ZCAT a distribué environ 2 320 Zcash (environ 2,8 millions de dollars) à ses détenteurs via une taxe de transfert de 3 % sur chaque transaction, impliquant plus de 470 000 distributions. Dans le même temps, la monnaie privée ZEC a augmenté de plus de 23 fois cette année, dépassant un moment 1 200 $, suscitant ainsi un intérêt pour ce modèle consistant à récompenser les détenteurs de memecoins avec des Zcash.
Un chat et un dividende Zcash
ZCAT est un memecoin thématique chat fonctionnant sur Solana, lancé par un développeur anonyme. Ce qui l'a rendu populaire, ce n'est pas le thème du chat, mais sa méthode de distribution d'argent.
Selon les données du tableau de bord du projet, ZCAT prélève une taxe de 3 % sur chaque transfert, dont la majeure partie est convertie en Zcash (ZEC) et distribuée aux portefeuilles ZCAT ayant une valeur de détention d'au moins 20 $ . À ce jour, environ 2 320 ZEC ont été distribués, soit une valeur d'environ 2,8 millions de dollars selon le prix du lundi matin lors de la session asiatique, avec plus de 470 000 distributions effectuées.
C'est davantage une expérience de type « détention rémunérée », sauf que le dividende n'est pas une stablecoin en dollars, mais une cryptomonnaie privée.
ZEC a augmenté de 23 fois, ce qui rend les dividendes vraiment précieux
Le fait que ce système de jeu de ZCAT suscite de l'intérêt est étroitement lié à la tendance récente de ZEC.
Zcash est une ancienne cryptomonnaie axée sur la confidentialité, dont les fonctionnalités principales consistent à masquer l'expéditeur, le destinataire et le montant des transactions. Au cours de la dernière année, ZEC a augmenté de plus de 2 300 % et a même dépassé 1 200 $ dimanche dernier en fin de soirée, soutenu par un regain d'intérêt du marché pour les actifs cryptographiques axés sur la confidentialité.
Les progrès du segment institutionnel ont également soutenu le sentiment : Grayscale a lancé en fin août un ETF spot Zcash sur le marché Arca de la Bourse de New York, permettant aux investisseurs de se positionner indirectement sur ZEC via un fonds coté en actions américaines, sans avoir à acheter ni gérer eux-mêmes les jetons.
Plus ZEC augmente, plus la « taxe » distribuée à chaque fois par ZCAT devient plus précieuse en comptabilité, renforçant ainsi le récit selon lequel détenir ZCAT permet de gagner des ZEC.
Le fonctionnement des Meme à rendement
ZCAT n'est pas un cas isolé. Son pair avec ZEC a été lancé sur la plateforme de launchpad StonkFun sur Solana, et ce qui distingue StonkFun, c'est qu'il permet aux nouveaux tokens d'utiliser des actifs autres que SOL ou des stablecoins comme pairs.
ZCAT a également augmenté avec ZEC. Lundi, le prix de ce token était d'environ 13 cents, avec une capitalisation boursière d'environ 124 millions de dollars et un volume de trading sur 24 heures d'environ 22 millions de dollars ; il avait brièvement atteint 19 cents le week-end, avant de chuter fortement au début de la séance de lundi.
L'attrait de ce modèle réside dans le principe « détenir des jetons génère des revenus », mais sa faiblesse est tout aussi évidente : les rendements proviennent entièrement de l'activité de négociation des jetons, et non de tout revenu généré par une activité ou un investissement. Dès que l'enthousiasme de la négociation diminue, les taxes sur les transactions utilisées pour distribuer des fonds s'épuisent, et le volume des distributions chute drastiquement.
Les Meme de type chat deviennent populaires en groupe
La popularité de ZCAT coïncide également avec la tendance générale des « Meme à thème chat », dont la logique sous-jacente semble éloignée des fondamentaux.
Cash Cat est un exemple récent illustrant à quelle vitesse un Meme peut s'associer à un nouvel écosystème cryptographique. Lors du lancement de Robinhood Chain en juillet, Cash Cat a connu une popularité soudaine et est devenu un favori parmi les amateurs, en partie parce que son nom était déjà associé à Robinhood bien avant que cette maison de courtage n'adopte sa marque actuelle.
Des traders ont transformé environ 800 $ en plus de 1 million $ pendant la première semaine de la liste de Cash Cat, et les memecoins sont rapidement devenus l'une des utilisations les plus actives sur Robinhood Chain, une chaîne initialement conçue autour des actions tokenisées.
Cette tendance s'accélère encore. Les applications de memecoins occupent désormais la majeure partie de l'activité sur Robinhood Chain. La plateforme de création de jetons Pons a récemment généré plus de 22 000 nouveaux jetons en une seule journée, générant des frais utilisateurs à plusieurs millions de dollars pour la plateforme.
La durabilité des rendements reste incertaine
Revenons à ZCAT lui-même. Son histoire de dividendes repose sur une hypothèse : des transactions continuelles. Les taxes sur les transferts proviennent de chaque achat et vente, et non de tout revenu d'activité, ce qui signifie que lorsque l'attention du marché se déplace et que le volume diminue, la taille des distributions diminue en conséquence.
Alors que ZEC connaît une forte progression, ce « dividende Zcash » semble attrayant ; mais lorsque la marée se retire, seuls les volumes de trading pourront répondre à la question : un chat pourra-t-il continuer à verser des fonds à ses détenteurs ?