Date de publication : 9 janvier 2025
Auteur : Rédaction de BlockBeats

Au cours des 24 dernières heures, le marché des cryptomonnaies a connu une évolution parallèle sur plusieurs fronts. Les sujets dominants portaient sur les divergences fondamentales concernant le plan d'extension d'Ethereum, les ajustements structurels au sein de l'équipe ZCash, ainsi que les signaux croissants émanant des institutions financières traditionnelles, indiquant leur entrée progressive dans le secteur. En termes de développement des écosystèmes, Solana a vu son marché des prédictions et sa distribution d'applications s'accélérer, tandis qu'Ethereum a progressivement mis en œuvre des cas d'utilisation dans les domaines des DeFi institutionnels et de l'inclusion financière. En revanche, Perp DEX a révélé des risques à court terme et structurels dus à la réduction des positions par de grands investisseurs.

I. Sujets dominants

Josh Swihart, ancien PDG de l'entreprise Electric Coin Company (ECC), principale équipe de développement originale de ZCash, a annoncé la création d'une nouvelle start-up, CashZ.org, axée sur le développement de portefeuilles ZCash et leur déploiement commercial. Son objectif est d'apporter ZCash à une échelle de « plusieurs milliards d'utilisateurs » grâce à un modèle économique durable. Il a affirmé que les organisations à but non lucratif rencontrent des freins structurels en matière d'innovation produit et d'expansion sur le marché.

La nouvelle entreprise prévoit de lancer un portefeuille ZCash entièrement neuf et d'ouvrir un accès anticipé. En parallèle, les ajustements au niveau du conseil d'administration sont perçus comme une initiative visant à désamorcer activement les risques juridiques potentiels, tout en facilitant la privatisation des développeurs clés et l'intégration plus rapide de nouvelles fonctionnalités.

Haseeb Qureshi compare ZCash à BitTorrent, lui attribuant une « intégrité cyberpunk » ; Chainyoda, quant à lui, résume ce changement comme étant favorable à long terme pour $ZEC.

L'humeur générale de la communauté est clairement positive. Des expressions comme « LFG » (Let's F***ing Go), « Viva Zcash » et « renaissance begins » (le début d'une renaissance) apparaissent fréquemment, et beaucoup considèrent cet événement comme une « reprise » du secteur des monnaies privées. Certains optimistes émettent même des prévisions de prix très élevées pour le $ZEC. Cependant, des voix critiques soulignent des points de préoccupation, notamment le lourd héritage historique de ZCash, la question de savoir s'il aurait fallu lancer une nouvelle cryptomonnaie à la place, ainsi que des comparaisons avec des projets comme Monero et Chia. Dans l'ensemble, la communauté tend à le percevoir comme un schisme constructif : une réorientation de la trajectoire, mais sans changement de mission fondamentale.

Vitalik Buterin, cofondateur d'Ethereum, a réaffirmé que, plutôt que de s'efforcer d'abaisser extrêmement le délai, il était plus sûr et plus conforme au principe de décentralisation de privilégier l'augmentation de la bande passante pour l'évolutivité. Grâce à PeerDAS et aux preuves de connaissance zéro (ZKPs), Ethereum peut réaliser une évolutivité multipliée par plusieurs milliers sans sacrifier la vérifiabilité des nœuds ; or, les délais sont limités par la vitesse de la lumière et la répartition géographique des nœuds, rendant un intervalle réellement réalisable compris entre 2 et 4 secondes.

Vitalik a positionné Ethereum comme le « pouls du monde », plutôt qu'un serveur de jeux, et les applications à haute fréquence devraient être prises en charge par les couches 2 (L2). Ryan Sean Adams décrit Ethereum comme le « produit d'ingénierie d'invite » (prompt engineering) de Vitalik ; Tetranode estime quant à lui que les délais de 2 à 4 secondes suffisent à ce qu'une couche 1 (L1) devienne une couche de confiance nationale.

Les critiques sont tout aussi vives : Max Resnick juge cette approche trop conservatrice, affirmant que Solana a démontré qu'on pouvait cumuler faible latence et haut débit, et déclare ouvertement que la voie des L2 « n'a pas tenu ses promesses ». Il exhorte à réduire rapidement la durée des slots à 6 secondes.

Les divergences sont fortement concentrées. Les partisans mettent l'accent sur la modularité, la décentralisation et la logique de spécialisation des L2 (Layer 2) ; les critiques, quant à eux, estiment qu'Ethereum évite de faire face directement à la concurrence de Solana, et que la complexité des L2 entraîne une perte d'utilisateurs et de parts de marché. Certains considèrent même Vitalik comme un guide bienveillant de l'écosystème, comparable à une « IA bienveillante », mais les critiques sur sa lenteur et ses coûts élevés persistent. Le débat reste centré sur le compromis fondamental entre latence et bande passante.

La société cotée SharpLink ($SBET) a annoncé le déploiement d'environ 170 millions de dollars américains d'ETH sur Linea, une couche 2 d'Éthereum, intégrant le staking natif, le restaking via EigenLayer, les incitations de Linea et d'ether.fi, et offrant un service de garde institutionnel via Anchorage, dans le but d'atteindre une solution institutionnelle d'acquisition d'ETH « la plus efficace ».
Joseph Chalom a désigné 2026 comme le début de l'« ère de la productivité » d'Ethereum, estimant que les revenus générés par les services DeFi sont désormais officiellement introduits sur les marchés publics. En parallèle, la fondation Optimism a proposé d'utiliser 50 % des revenus générés par Superchain pour racheter du OP chaque mois, renforçant ainsi le lien entre la valeur du jeton et la croissance du réseau.

La réaction du marché a été très positive, événement considéré comme "un jalon pour les actifs institutionnels dans le DeFi". Beaucoup l'ont surnommé "le tournant" ou "le point de basculement". Les discussions se concentrent sur le taux de rendement annualisé réel, l'augmentation de l'écosystème Linea et la logique d'évaluation de $SBET. L'ensemble de l'humeur du marché gravite autour de l'idée que "l'ETH passe d'un actif narratif à un actif productif".

Bank of America a relevé sa recommandation sur Coinbase (COIN) à "Acheter", avec un objectif de cours de 340 dollars (impliquant une marge de hausse d'environ 38 %). Les motifs incluent l'élargissement de sa gamme de produits (actions, ETF, marchés prédictifs), la valeur de son infrastructure Base L2, ainsi que le potentiel du Coinbase Tokenize dans la tokenisation d'actifs réels.
Bien que les actions aient perdu environ 40 % par rapport à leur niveau record d'août, Bank of America estime que la dynamique s'améliore pour la deuxième moitié de l'année et considère Coinbase comme un acteur clé à long terme dans l'infrastructure crypto-monnaie d'ici 2026.

Interprété comme un autre signe de la « maturation » du secteur de la cryptomonnaie, le discours se concentre sur les mots-clés « infrastructure » et « stratégie de plateforme ». La plupart des avis considèrent que Coinbase n'est plus seulement un exchange, mais plutôt une plateforme technologique financière diversifiée. Une minorité reste prudente concernant les motivations des investissements, mais l'humeur générale est clairement positive.

Morgan Stanley prévoit de lancer son portefeuille cryptographique propre en 2026 (au cours de la deuxième moitié de l'année) et de proposer, au cours de la première moitié de l'année, des services de trading en cryptomonnaie via E*Trade, dans le but d'intégrer les actifs numériques, les actifs tokenisés et les flux de travail de gestion de patrimoine traditionnels. En parallèle, sa collaboration approfondie avec Carta et son acquisition d'EquityZen sont également perçues comme des stratégies importantes visant à améliorer l'efficacité du marché privé et à offrir des services adaptés à la gestion intergénérationnelle du patrimoine.

L'humeur est clairement enthousiaste, considérant cela comme un signal évident d'une fusion approfondie entre TradFi et DeFi. L'expression « ticker is $ETH » devient un jeu de mots fréquemment utilisé. Certaines interprétations l'associent à une amélioration de l'environnement réglementaire, mais la majorité des avis restent concentrés sur le fait que l'adoption institutionnelle évolue désormais du stade de l'« exploration » vers celui d'une « intégration systémique ».

Deuxièmement, les tendances écologiques dominantes

DFlow a annoncé que son API de marché prédictif, lancée en collaboration avec Kalshi, a significativement stimulé l'activité de transactions des applications frontales de l'écosystème Solana, seulement deux semaines après sa mise à disposition publique. Des produits tels que Pieverse, Solprice, O1 Exchange, Synthesis Trade, Pocket Wallet, Human Plane, Duel Trade, Stand Trade, Mira, Trade Onsight, Raptor, Kairos Trade, Sharpe Terminal, Simmer Markets et Cobot ont permis, pour la première fois, une adoption à grande échelle des marchés prédictifs sur Solana.
Cette vague de diffusion est considérée comme une validation des atouts de DFlow en termes de faible latence, de haute précision et de composabilité, tout en démontrant le potentiel des marchés prédictifs en tant que couche de distribution d'applications innovantes pour Solana.

Pendant ce temps, Avici et MetaDAO sont considérés comme deux tentatives visant à réparer le « dysfonctionnement de conception des jetons cryptographiques » : le premier, centré sur la confidentialité et la facilité d'utilisation, explore la voie du « néo-banking » ; le second réinvente le mécanisme de l'ICO (Initial Coin Offering) par le biais de la futarchie (gouvernance par les marchés prédictifs), cherchant à réduire la domination des VC (Capital-Risque) et la pression de vente précoce, afin d'atteindre une découverte et une distribution de valeur plus équitables.

Les discussions autour de DFlow sont très animées, le projet étant surnommé « La véritable renaissance des marchés de prédictions sur Solana » et « Un moment marquant dans l'histoire de l'IA et du trading ». De nombreux utilisateurs l'associent directement à une réévaluation à moyen et long terme de la valeur de $SOL.

Le débat entre Avici et MetaDAO se situe davantage au niveau structurel : les partisans considèrent cela comme "l'avenir des néobanques" et "une solution de sauvetage pour les ICO", mettant l'accent sur l'innovation mécanique et l'exécution ; les sceptiques, quant à eux, se concentrent sur les risques réglementaires et la complexité. Dans l'ensemble, la communauté le perçoit comme une expérience avancée de Solana concernant la propriété, la distribution et les mécanismes de gouvernance, et exhorte à une participation plus large au débat.

Vitalik Buterin a à nouveau souligné que l'objectif fondamental d'Ethereum n'est pas l'efficacité ou le confort extrêmes, mais de fournir une infrastructure financière souveraine, politiquement neutre, globalement accessible, minimisant ainsi les risques de défaillances systémiques. Il a comparé Ethereum à une version financière agrandie de BitTorrent et de Linux, insistant sur le fait que la couche 1 (L1) devrait devenir le foyer à long terme d'une finance autonome, tout en étant compatible avec les besoins des entreprises sans compromettre la décentralisation.

Cette idée a à nouveau suscité une réaction à niveau culturel. Threadguy a critiqué Vitalik pour avoir publiquement rejeté la culture des mèmes ETH en 2021, ainsi que pour avoir vendu des jetons offerts par des projets comme Shiba Inu (ensuite donnés au fonds indien contre le Covid), estimant que cela « détruisait la narration et l'élan communautaire ». Il a également souligné à titre de comparaison que le fondateur de Solana, Toly, n'intervenait pas de la sorte.

Au niveau opérationnel, SharpLink (SBET) dépose 170 millions de dollars d'ETH sur Linea, intégrant le staking, le restaking EigenLayer, les incitations des protocoles et la garde assurée par Anchorage. Cet exemple est considéré comme un cas clé dans la transformation de l'ETH en « actif productif d'envergure institutionnelle ».

En outre, en collaboration avec M-Pesa Africa, la fondation ADI Chain étend son infrastructure blockchain d'envergure institutionnelle à huit pays africains, couvrant environ 600 millions d'utilisateurs, et vise directement les 42 % de la population sans compte bancaire en Afrique subsaharienne.

Les déclarations de Vitalik ont suscité des réactions partagées : ses partisans le considèrent comme « la dernière forteresse de la minimisation de la confiance », tandis que ses critiques jugent son approche trop conservatrice, négligeant la concurrence en termes d'efficacité avec des chaînes à haute performance comme Solana.

La vidéo de Threadguy a encore exacerbé la division entre les partisans d'ETH et ceux de Solana : les supporters d'ETH mettent en avant la légitimité de Vitalik à « nettoyer les arnaques », tandis que les partisans de Solana s'en moquent, l'accusant de « tuer la culture de ses propres mains ».

En comparaison, les cas d'application concrets de SharpLink et d'ADI ont reçu des éloges unanimes, étant perçus comme un « signal de maturité du DeFi » et une « réalisation de la productivité d'Ethereum ». Cependant, les interrogations sur la structure des rendements et les détails d'exécution persistent toujours.

Les données de la chaîne montrent que le grand investisseur Loracle a vendu environ 277 000 $HYPE (environ 7,1 millions de dollars) en quelques heures, tout en détenant toujours une position nette de $HYPE d'environ 6,8 millions de dollars sur HyperEVM (11,6 millions de dollars de $HYPE en garantie, avec un prêt d'environ 4,8 millions de dollars de USDC). Pour rembourser sa dette, il pourrait encore vendre environ 270 000 $HYPE. Ces comportements de trading indiquent qu'il est en train de continuer à réduire sa position.

L'humeur du marché s'est clairement détériorée. Certains s'en prennent à cette pratique, la qualifiant de « long terme verbal, mais liquidation concrète », et appellent à un boycott. D'autres considèrent cela comme une opération classique de clôture de bénéfices ou de gestion des risques. Dans l'ensemble, cet événement est perçu comme un rappel de la vulnérabilité de l'écosystème des DEX perp (échanges décentralisés à terme) face à la structure de levier élevé et à la liquidité, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix à court terme.

Delphi Digital collabore avec Polymarket pour lancer une plateforme de données de marchés prédictifs, offrant des données de marché en temps réel, un suivi d'événements et des outils d'analyse, dans le but d'élever les marchés prédictifs à un « niveau systématique d'information utilisable ». Delphi × Polymarket est surnommé « la mise à niveau de la couche d'intelligence des marchés prédictifs », et certains utilisateurs le considèrent comme une source de données essentielle pour l'entraînement de l'IA et la prise de décisions.

Wintermute Ventures publie un résumé de son dealflow 2025 : l'année a vu l'analyse d'environ 600 entreprises, 20 % d'entre elles ont été soumises à une due diligence, et finalement, environ 4 % ont reçu un investissement. L'accent a été mis sur les infrastructures financières, les plateformes fondamentales et l'IA/DePIN, tout en soulignant l'importance d'une structure mixte combinant actions et warrants tokenisés. Wintermute a également exprimé le besoin d'améliorer l'efficacité de sa réponse aux fondateurs. Le rapport de Wintermute a été largement salué comme une « rareté en matière de transparence », suscitant des débats sur l'efficacité du funnel des investisseurs et les préférences sectorielles.

L'équipe de développement de Sui a publié le document blanc Seal, introduisant un contrôle d'accès aux données programmable basé sur les contrats Move. Cela permet de définir précisément, sur la chaîne, les autorisations de déchiffrement, les délais et les conditions, explorant ainsi un nouveau paradigme de partage de données confidentielles. Le document blanc Seal a suscité un vif intérêt au sein de la communauté Sui, étant perçu comme une percée différenciante dans le domaine de la confidentialité des données. Il a particulièrement attiré l'attention dans les scénarios de jeux et d'intégration de portefeuilles, mais certaines voix s'inquiètent des problèmes de gouvernance liés aux clés et aux autorisations au niveau d'exécution.

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