Zcash se maintient autour de la barre psychologiquement importante de 1 000 $ alors que les traders pariant contre ZEC continuent d’absorber de lourdes pertes, mais un marché dérivé avec plus de 2,3 milliards de dollars d’intérêt ouvert signifie que le rallye devient de plus en plus sensible à l’effet de levier.
ZEC a récemment été échangé autour de 1 020 $, après avoir franchi la barrière des 1 000 $ pour la première fois depuis sa période de négociation initiale volatil. CoinGlass indique une ouverture de position d'environ 2,32 milliards de dollars, avec des milliards de dollars de volume de futures échangés sur 24 heures.
La dernière capture d'écran de Coinalyze place les liquidations ZEC sur 24 heures à environ 24,2 millions de dollars, dont 22,6 millions de dollars de positions courtes contre seulement environ 1,5 million de dollars de liquidations longues.
Cela rend la compression plus significative que le pourcentage mentionné dans les rapports précédents.
2,3 milliards de dollars d'intérêt ouvert maintiennent la hausse fragile
Le rapport original d’U.Today citait 13,24 millions de dollars en liquidations, dont 11,26 millions provenant des positions courtes, après que ZEC ait grimpé de près de 805 $ le 3 septembre à jusqu’à 1 051 $ le jour suivant. Son titre faisait référence à un déséquilibre de liquidation de 424 %, tandis que l’article lui-même calculait 562 %, illustrant à quel point les chiffres des dérivés évoluaient rapidement pendant la hausse.
Les données les plus récentes montrent que le total des liquidations a fortement augmenté.
Cela importe car ce mouvement se produit contre une position levée inhabituellement importante. La couverture antérieure de Coinpaper a révélé que l'ouverture des positions sur les futures ZEC open interest avait déjà atteint environ 2,3 milliards de dollars alors que Zcash entrait dans le top 10 des cryptomonnaies et que les liquidations courtes s'accéléraient.
ZEC est également en hausse d'environ 27 % sur sept jours, selon les données actuelles de CoinGlass, tandis que sa capitalisation boursière reste autour de 17 milliards de dollars.
Zcash ETF ajoute une deuxième source de demande
Le rallye ne se limite pas à une histoire de dérivés.
L'ETF Zcash de Grayscale, ZCSH, a commencé à être négocié sur NYSE Arca le 25 août, après que l'ancien Grayscale Zcash Trust ait été converti en produit négocié en bourse. Les documents déposés auprès de la SEC confirment l'enregistrement du fonds et son inscription sur NYSE Arca.
Grayscale indique que ZCSH détenait 463,2 millions de dollars en actifs au 4 septembre, soit environ 444 608 ZEC. Cela compare à environ 346 millions de dollars en AUM au 31 août, bien qu'une partie de cette augmentation reflète la forte appréciation du prix du ZEC plutôt que de nouveaux fonds d'investisseurs.
Plus directement, The Block estime que ZCSH a attiré au moins 34,4 millions de dollars de flux nets depuis son lancement.
Ce canal institutionnel ajoute une autre dimension à la hausse que Coinpaper suivait déjà lorsque le depot d'un ETF a progressé en août. L'incertitude réglementaire entourant le projet s'est également atténuée plus tôt cette année après que la SEC a mis fin à son enquête sur la Zcash Foundation sans prendre de mesure coercitive.
Pour l'instant, la capacité de ZEC à rester au-dessus de 1 000 $ montre que les acheteurs absorbent encore la pression vendeuse. Mais avec plus de 2,3 milliards de dollars en positions dérivées en cours, le même effet de levier qui a amplifié le short squeeze pourrait aussi amplifier le prochain mouvement dans les deux sens.