La Fondation Zcash a clôturé le premier trimestre 2025 avec environ 36,6 millions de dollars en actifs liquides, un montant qui rend ses 817 000 dollars de dépenses opérationnelles pour la même période presque modestes.
La rémunération de l'équipe a représenté la plus grande part de ces 817 000 $ dépensés, conformément à la façon dont la fondation a alloué ses ressources lors des précédents trimestres. Le reste est alloué à l'ingénierie, à la recherche et aux frais généraux opérationnels nécessaires pour maintenir un protocole blockchain en bon fonctionnement.
Une opération optimisée à tous les niveaux
À un taux de consommation d'environ 817 000 $ par trimestre, les actifs liquides de la fondation, s'élevant à 36,6 millions de dollars, pourraient théoriquement financer ses opérations pendant plus d'une décennie. Sa stratégie de trésorerie est conservatrice, avec des actifs répartis selon les rapports en USD, des stablecoins et des positions en BTC et ETH, ainsi que quelques ZEC.
La fondation publie des rapports de transparence trimestriels détaillés couvrant les revenus, la répartition des dépenses et la composition des actifs.
Les dépenses opérationnelles annuelles à ce taux trimestriel s'élèveraient à environ 3,3 millions de dollars par an.
La SEC est partie les mains vides
En mars 2025, la SEC a conclu une enquête de deux ans sur la Zcash Foundation sans prendre aucune mesure d'application. L'enquête a examiné si les transactions ZEC ou les activités de la fondation violaient les lois fédérales sur les valeurs mobilières.
L'organisation fonctionne comme une association à but non lucratif au titre du 501(c)(3). Elle n'émet pas de jetons ni ne participe à des activités promotionnelles autour du prix de ZEC.
Ce que cela signifie pour les investisseurs et le marché dans son ensemble
Un fonds de 36,6 millions de dollars avec des dépenses trimestrielles inférieures à un million de dollars permet à l'équipe travaillant sur le protocole Zcash de se concentrer sur l'ingénierie et la recherche sans anxiété financière existentielle.
La clôture de l'enquête de la SEC élimine également un poids significatif. L'incertitude réglementaire a été l'une des principales raisons pour lesquelles les plateformes d'échange ont été prudents quant à la liste ou au maintien du soutien pour ZEC. Avec le régulateur américain des valeurs mobilières qui décline explicitement toute action en matière d'application, l'un des plus grands points d'interrogation entourant le jeton a été résolu.
Cela dit, les monnaies privées restent sous pression des régulateurs en Europe, au Japon, en Corée du Sud et d'autres marchés. Les déslistages sur les plateformes d'échange dans ces juridictions n'ont pas été inversés, et un avis favorable de la SEC ne se traduit pas automatiquement par un rélistage sur les plateformes ayant retiré ZEC pour des raisons de conformité.
Une réserve de 36,6 millions de dollars, principalement constituée d'actifs stables et non volatils, est un atout précisément parce qu'elle ne dépend pas de la performance du prix du ZEC pour maintenir ses opérations.