Une plateforme indonésienne de calcul IA qui n’existait pas il y a deux mois vient de sécuriser 3,1 milliards de dollars de financement par dette pour acheter des GPU NVIDIA. Zankore, une entreprise se décrivant comme un « néonuage », a signé l’emprunt senior à terme le 9 septembre, devenant l’une des plus importantes opérations de financement d’infrastructure IA jamais réalisées en Asie.
Cette opération est la première de cette envergure dans la région Asie-Pacifique. Elle est soutenue par un syndicat de prêts composé des plus grandes banques mondiales : Citigroup, ING, Natixis, Qatar National Bank et United Overseas Bank, avec Citigroup en tant qu'unique conseiller en dette.
De la lancement à des milliards en 34 jours
Zankore a été lancé le 6 août à Jakarta. Environ cinq semaines plus tard, il disposait d'un crédit de plusieurs milliards de dollars.
La vitesse prend tout son sens lorsque l'on examine les investisseurs. Ooredoo Group, le conglomérat qatari des télécommunications, détient une participation de 49 % dans Zankore et s'est engagé à investir environ 800 millions de dollars dans le projet. Le reste du consortium comprend Indosat Ooredoo Hutchison, NVIDIA elle-même et Nokia.
Les fonds du prêt financeront l'achat de GPU NVIDIA de pointe, spécifiquement pour développer la capacité appelée par Zankore « NVIDIA DSX AI Factory ». Le déploiement initial vise 100 MW d'infrastructure IA en Indonésie, avec un objectif de première phase d'environ 200 MW opérationnels d'ici la première moitié de 2027.
L'ambition à plus long terme est bien plus importante : 1 GW de capacité de calcul IA répartie en Asie du Sud-Est.
Pourquoi l'Indonésie, et pourquoi maintenant
Zankore est conçu pour combler le déficit en infrastructure IA à très grande échelle en Asie du Sud-Est. La plateforme se décrit comme étant construite pour les « entités natives de l’IA », une catégorie qui englobe tout, des développeurs de modèles de langage à grande échelle aux entreprises exécutant des charges de travail d’inférence à grande échelle.
L'angle télécom est également crucial. Ooredoo et Indosat Ooredoo Hutchison apportent une infrastructure réseau existante, des terrains, des relations d'approvisionnement en énergie et une expérience dans la navigation réglementaire.
Le cadre plus large du financement de l'infrastructure IA
La structure de l'opération, un prêt senior à terme plutôt qu'une dilution d'actionnariat, mérite d'être notée. Elle suggère que les prêteurs considèrent le potentiel de revenus de la capacité GPU louée comme suffisamment prévisible pour l'assumer. La participation directe de NVIDIA en tant que partenaire a probablement aidé à réduire les risques aux yeux des banquiers.
La présence de Nokia au sein du consortium suggère une stratégie d'intégration réseau-plus-calcul qui pourrait différencier Zankore des fournisseurs de cloud GPU spécialisés.
La capacité de Zankore à réaliser son ambition de 1 GW dépendra de facteurs allant de la capacité du réseau électrique sur les marchés cibles à la disponibilité continue des puces les plus avancées de NVIDIA sous les contrôles à l'exportation américains en évolution. L'Indonésie n'est actuellement pas soumise aux mêmes restrictions à l'exportation de GPU qui affectent la Chine, mais le paysage réglementaire pour les ventes de semi-conducteurs avancés reste fluide.