Auteur original : angelilu, Foresight News

Le « premier incubateur de startups » Y Combinator (YC), qui a précédemment aidé à lancer avec succès Airbnb, Stripe et Coinbase, a annoncé le 3 février qu'à partir du printemps 2026, les startups qu'il finance pourront choisir de recevoir un investissement de 500 000 dollars sous forme de stablecoin USDC. C'est aussi la première fois que YC officialise publiquement l'offre d'investir via des stablecoins.

Du spectateur à l'acteur

En 2012, lorsque YC a investi dans Coinbase, le prix du bitcoin n'était que compris entre 5 et 13 dollars. Au cours des 14 années suivantes, bien que YC ait investi dans près de 100 entreprises liées à la cryptomonnaie, les fonds d'investissement ont tout de même été transférés via des virements bancaires traditionnels.

Un des motifs importants de ce changement de YC est le passage, en juillet 2025, de l'« Acte GENIUS » aux États-Unis. Ce projet de loi a établi un cadre réglementaire fédéral pour les stablecoins, exigeant un ratio de couverture 1:1 et octroyant aux détenteurs le droit de rachat. L'arrivée d'une conformité réglementaire claire a éliminé le principal obstacle à l'adoption des cryptomonnaies par les institutions de premier plan. Sept mois plus tard, YC a annoncé l'option de paiement en stablecoin.

L'importance réelle de ce geste réside dans le fait que YC « utilise lui-même » la monnaie stable. Quand une institution est prête à migrer ses processus clés vers une nouvelle technologie, c'est là un véritable vote de confiance. Du investisseur à l'utilisateur, de l'observateur au participant, YC a mis 14 ans pour accomplir une transformation totale de son rôle.

Les avantages d'investir en stablecoins résident d'abord dans l'efficacité. Imaginez une startup indienne qui reçoit un investissement de 500 000 dollars de la part de YC : si elle utilise un virement bancaire traditionnel, elle pourrait payer des frais de plusieurs milliers de dollars et attendre 3 à 7 jours ; avec USDC, le coût est presque nul et les fonds arrivent en 1 seconde.

En outre, la décision de YC s'appuie sur un constat réaliste : la nouvelle génération d'entrepreneurs est déjà « native crypto » (nativement familiarisée avec la cryptomonnaie). YC a indiqué dans un communiqué que, parmi les entreprises dans lesquelles il investit, l'utilisation concrète des stablecoins croît de manière continue, notamment sur les marchés tels que l'Inde et l'Amérique latine.

Des startups telles qu'Aspora et DolarApp utilisent déjà des stablecoins pour aider leurs clients à transférer et stocker plus efficacement des fonds dans des régions où l'infrastructure bancaire traditionnelle est limitée ou coûteuse. Pour accompagner cette tendance, YC mettra particulièrement l'accent sur le soutien des stablecoins sur les trois blockchains publiques Ethereum, Base et Solana, permettant aux entrepreneurs du monde entier de choisir le chemin de paiement le plus adapté à leurs besoins.

Les personnes averties ont remarqué que YC ne parlait pas généralement d'utiliser des stablecoins, mais précisément le USDC. Bien que le USDC ait une capitalisation de marché inférieure à celle du USDT, il est émis par Circle, une entreprise basée aux États-Unis, et est réglementé par la Réserve fédérale et les autorités étatiques. En tant que référence des investissements à risque du Valley, YC doit s'assurer que chaque centime respecte les exigences de conformité américaines.

Et n'oubliez pas que YC a investi dans Coinbase dès 2012, Coinbase étant l'un des co-fondateurs de l'USDC. De plus, Nemil Dalal, le partenaire de YC chargé des affaires cryptographiques, était auparavant le directeur des produits de Coinbase. Cette relation de « parenté » pourrait avoir également conduit YC à faire naturellement plus confiance à l'USDC et à soutenir davantage son écosystème.

En réalité, l'utilisation de stablecoins n'est pas nouvelle dans le monde des investissements en cryptomonnaie (Crypto VC), des firmes comme Paradigm ou a16z Crypto les utilisant déjà de manière "ad hoc". Mais la percée de YC réside dans le fait qu'il s'agit du "pape du VC traditionnel", investissant dans plus de 90 % de projets liés à l'IA, aux services d'entreprise ou aux produits de consommation, plutôt que dans des entreprises de cryptomonnaie.

Autrefois, les fonds de capital-risque utilisaient des stablecoins souvent en raison de la « nécessité désespérée » des fondateurs de ne pas pouvoir ouvrir de comptes en dollars ; mais maintenant, YC a activement ajouté cette option dans chaque modèle standard de contrat pour chaque fondateur. Quel que soit le fait que vous travailliez sur de grands modèles ou sur la biotechnologie, tant que vous le souhaitez, vous pouvez directement recevoir des USDC. Cette action normalisée et standardisée marque le fait que l'industrie du capital-risque vit son propre « moment Nokia » - le modèle traditionnel de transfert d'argent est en train d'être détrôné.

D'autres VC vont-ils suivre ?

Actuellement, l'attitude des meilleurs VC de la Silicon Valley envers le cryptographie est en train de se diviser. a16z crypto incarne la « faction radicale », qui a levé 15 milliards de dollars en début d'année 2026, se concentrant sur les investissements dans l'IA et le domaine de la cryptographie ; tandis que YC représente la « faction pragmatique », entrant sur le marché par les paiements, sans radicalisme mais extrêmement稳健 (littéralement « solide » ou « stable »).

Plus de VCs traditionnels pourraient encore observer la situation, mais l'histoire offre un précédent clair. Les institutions financières traditionnelles mettent généralement entre 3 et 5 ans pour passer du scepticisme à l'adoption : Goldman Sachs et JPMorgan ont tous deux traversé un processus allant de l'appellation de « fraude » au lancement de services correspondants.

Selon le rapport d'a16z, 90 % des institutions financières intègrent actuellement des stablecoins. Le volume d'échange des stablecoins atteint 46 billions de dollars en 2025, proche de trois fois celui de Visa. Le marché prévoit que l'offre en circulation des stablecoins dépassera 1 billion de dollars en 2026. Derrière ces chiffres se trouve une tendance irréversible. La décision de YC pourrait être simplement un point d'arrêt dans la vague des stablecoins.

Actuellement, les candidatures pour le programme d'incubation printanier YC 2026 sont ouvertes, et le programme d'incubation aura lieu à San Francisco du mois d'avril au mois de juin. La date limite de candidature est fixée au 12h00 (heure du Pacifique) le 10 février, et les résultats seront communiqués avant le 13 mars pour les candidatures reçues avant la date limite.

L'initiative « Fintech 3.0 » lancée par YC en septembre 2025 en collaboration avec Base et Coinbase Ventures met l'accent sur l'intention de financer des projets d'entrepreneuriat sur la chaîne dans les domaines suivants : applications de stablecoins, tokenisation et négociation (nouveaux marchés de crédit, formation de capital sur la chaîne, nouvelles interfaces de trading), Applications et Agents (comprenant les réseaux sociaux, la finance, la collaboration, les jeux, etc.).

Il y a 14 ans, YC avait investi dans Coinbase en pariant sur l'avenir ; 14 ans plus tard, YC utilise des USDC en devenant l'avenir.

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