Points clés
- Les développeurs de XRPL ont construit une infrastructure expérimentale de contrats à terme perpétuels natifs
- RLUSD pourrait prendre en charge le trading avec effet de levier et les comptes de marge
- La mise à niveau proposée introduit 10 nouveaux types de transactions.
Les développeurs de la XRP Ledger Foundation ont conçu une implémentation expérimentale de contrats à terme perpétuels natifs, ce qui pourrait permettre aux dérivés crypto léveraged de fonctionner directement sur le XRPL en utilisant des actifs de garantie tels que la stablecoin RLUSD de Ripple.
Selon l'étude technique publiée par la fondation le 4 novembre, le système proposé introduit 10 types de transactions et 5 types d'entrées de registre, couvrant les comptes de marge, le croisement des commandes, le paiement des frais de financement et les liquidations forcées.
Cette implémentation comprend environ 15 070 lignes de code écrit à la main, réparties sur 81 fichiers. Toutefois, il s'agit actuellement d'une branche de développement expérimentale et non d'une mise à niveau réseau approuvée.
Les développeurs de XRP Ledger construisent une infrastructure de futures native
La proposition d'amendement sur les PerpetualFutures permettra à l'opérateur de créer directement une bourse de dérivés sur le XRP Ledger.
Contrairement aux contrats futures traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration. Les traders peuvent maintenir des positions longues ou courtes avec effet de levier, tandis que les paiements de frais périodiques aident à aligner le prix du contrat sur le marché sous-jacent.
Cette architecture prend en charge deux modes de négociation : la marge globale et la marge isolée, avec les garanties déposées dans des comptes dédiés.
Il introduit également un calcul de prix oracle et un processus de liquidation pour gérer les positions en cas de marge disponible insuffisante.
Cette proposition diffère du concept précédent de XRPL concernant les chaînes latérales dérivées, qui avait exploré la possibilité de fournir des transactions à effet de levier et des options via une infrastructure indépendante.
RLUSD pourrait directement apporter le trading dérivé sur XRPL
La proposition tente également de combler un écart manifeste entre l'activité de trading institutionnel de Ripple et le XRP Ledger lui-même.
Ripple Prime propose désormais un accès aux produits dérivés via Hyperliquid, avec des swaps disponibles 24/7 sur plus de 100 marchés.
Les clients éligibles peuvent utiliser RLUSD comme garantie, mais ces marchés à terme sous-jacents fonctionnent en dehors de XRPL.
L'étude de faisabilité du fonds estime que, au 4 novembre, le volume des contrats à terme non clôturés sur XRP sur Hyperliquid s'élève à environ 219 millions de dollars américains.
Un échange natif pourrait éventuellement capter une partie de ces activités de trading.
Cependant, ce développement n'entraînera pas automatiquement l'adoption institutionnelle.
Les préoccupations précédentes concernant la liquidité du marché à terme de Ripple Prime indiquent que les market makers et une profondeur de marché suffisante restent essentiels.
L'infrastructure proposée pourrait également compléter les accords de garantie RLUSD existants destinés aux institutions, mais aucune institution impliquée ne s'est pour l'instant engagée à utiliser l'échange de contrats perpétuels natifs XRPL.
Pourquoi cette mise à niveau des contrats à terme n'est pas encore prête pour le déploiement sur la chaîne principale ?
Cette étude technique estime que le développement nécessite 320 heures, ainsi que 560 heures de révision, accompagnées de deux audits de sécurité externes.
Les coûts supplémentaires d'examen, d'audit et d'intégration sont estimés entre 331 000 et 387 000 USD, hors heures de développement initiales.
Des questions clés concernant la liquidité, la fiabilité des oracles de prix, le contrôle des émetteurs de collatéral et la gestion des pertes lors des liquidations restent sans réponse.
Cette proposition est également indépendante de la mise à niveau native de prêt sur XRPL. Cette dernière a reçu le soutien de 60 % des validateurs le 6 novembre, mais reste en dessous du seuil requis pour l'activation.
Même si le code est terminé, une révision formelle et une approbation de gouvernance sont encore nécessaires. La dernière mise à jour de sécurité de l'XRPL montre que l'activation des fonctionnalités dépend de la continuité du consensus parmi les validateurs.
Marcus Hale
Marcus Hale est un auteur spécialisé dans les cryptomonnaies et les marchés financiers, couvrant le bitcoin, l'ethereum, les actifs numériques, la réglementation, les ETF et l'adoption institutionnelle. Son travail se concentre sur les dynamiques influençant les marchés, les tendances des investisseurs et les forces plus larges qui façonnent l'économie cryptographique.