C'est l'une des questions les plus anciennes dans le domaine de la crypto : lorsque les prix chutent et que les titres deviennent négatifs, où quelqu'un réalise-t-il réellement des bénéfices ? Pour Asheesh Birla, fondateur d'Evernorth et ancien haut responsable de Ripple, la réponse durant le présent recul a un point de départ simple : XRP.
XRP est la troisième plus grande devise numérique par valeur marchande totale, et les fonds qui la suivent ont surperformé ceux construits autour d'autres tokens, y compris le bitcoin. Cela, selon Birla, offre aux investisseurs un endroit où se positionner tandis que le marché plus large retrouve ses repères.
Les ETF XRP se portent mieux que les autres actifs numériques, y compris le bitcoin. Je pense donc qu’il y a un grand intérêt pour l’XRP en tant que produit. C’est un actif très liquide.
Affronter l'hiver
Un crypto winter, terme courant dans l'industrie pour désigner un déclin prolongé des prix, tend à éliminer les projets construits sur de l'enthousiasme plutôt que sur des fondements solides. L'argument de Birla est que XRP traverse ces périodes mieux que la plupart, car il se situe au cœur d'un cas d'utilisation réel : transférer rapidement et à faible coût de la valeur entre les banques et les institutions financières.
Cette demande sous-jacente ne disparaît pas lorsque les prix des jetons baissent. Les banques ont toujours besoin de régler les paiements transfrontaliers. Les transactions continuent d’avoir lieu. Et les revenus de frais qui transitent par le réseau XRP ne s’arrêtent pas simplement parce que les investisseurs particuliers sont nerveux.
Evernorth, l'entreprise de Birla, se concentre exclusivement sur XRP, un choix délibéré qui, selon lui, rend l'activité plus ciblée et, ce qui est essentiel, maintient la liquidité regroupée en un seul endroit plutôt que dispersée sur des dizaines de réseaux concurrents.
« Les actifs numériques sont en grande partie un métier de liquidité, et regrouper cette liquidité sur moins de chaînes, et non plus, améliorera cette expérience », a-t-il ajouté.
De nouvelles lois transforment la donne
Au-delà des mécanismes quotidiens du marché, Birla souligne un changement à Washington comme histoire plus importante. La loi GENIUS, qui a établi des règles concernant les monnaies numériques adossées au dollar appelées stablecoins, a déjà été adoptée. La loi CLARITY, qui établirait des règles plus claires pour l'ensemble de l'industrie des crypto-monnaies, est en cours d'examen au Congrès.
« Nous l’avons vu encore et encore : si vous avez la technologie, ce n’est pas suffisant. Ce dont vous avez besoin, c’est de la technologie, de la régulation, et ensuite vous voyez la formation de capital », a-t-il déclaré.
Il dit que le troisième élément, l'arrivée d'argent sérieux provenant de grandes institutions, commence maintenant à se matérialiser. Franklin Templeton et BlackRock ont tous deux commencé à déplacer des actifs sur des blockchains. Birla voit cela comme le début de quelque chose de bien plus vaste.
Et le prix ?
Les hivers crypto sont, par définition, inconfortables. Les prix chutent. Les portefeuilles rétrécissent. Les gens posent des questions difficiles. Lorsque Birla a été confronté à des données suggérant que l'activité dans l'ensemble de l'espace de la finance décentralisée a à peine progressé, même tandis que l'industrie se félicite de ses propres progrès, il ne l'a pas évité.
Un an n’est pas à long terme, c’est à court terme. Lorsque vous examinez les cycles d’innovation, vous devez considérer ces éléments sur 10 ans. Peut-être que notre société doit un peu changer et penser à la vision globale.