Les entrées de 1,2 milliard de dollars dans les fonds négociés en bourse XRP pourraient surprendre certaines personnes, mais ils doivent encore prouver une chose critique. Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a déclaré à DL News que les flux entrants dans les ETF XRP ont « dépassé mes attentes, particulièrement compte tenu de la direction du marché ». XRP se négocie à 2,15 $, en hausse d'environ 17 % au cours des deux dernières semaines. Depuis leur lancement en novembre, les ETF XRP ont attiré plus de 1,2 milliard de dollars, avec des flux nets positifs enregistrés chaque jour sauf un, selon Données de SoSoValue. Cela dépasse nettement les ETF sur le Bitcoin, qui ont enregistré un débit de 2,4 milliards de dollars sur la même période, et va à l'encontre du marché de la crypto-monnaie en général, qui a baissé depuis le record de prix du Bitcoin en octobre. Mais Hougan dit que le vrai test commence à peine. « Le XRP essaie encore de déterminer son ajustement produit-marché », a déclaré Hougan à DL News« Comment cela s'exécutera en 2026 déterminera si cela devient l'un des lancements d'ETF les plus réussis du marché, ou si cette demande s'éteindra. » Contrairement à Ethereum et Solana, qui ont trouvé un ajustement produit-marché grâce aux stablecoins et DeFi, le XRP manque encore d'un cas d'utilisation décisif au-delà des paiements transfrontaliers. Mais si l'Acte de Clarté est adopté et que Ripple met en œuvre une adoption concrète en 2026, le XRP pourrait maintenir son élan. Sinon, la demande en ETF pourrait s'évanouir. D'autres sont plus sceptiques que Hougan, cependant. « Sans développeurs, attendez-vous une croissance minimale pour le XRP », Brian Huang, co-fondateur de la plateforme d'investissement Glider, a déclaré précédemment DL News. Le problème de l'adéquation produit-marché Alors qu'Ethereum et Solana ont déjà démontré clairement qu'ils avaient trouvé une adéquation produit-marché, XRP fait face à un défi redoutable : prouver son utilité. « Ethereum et Solana atteignent de nouveaux plus hauts historiques parce qu'ils ont trouvé une adéquation produit-marché grâce aux stablecoins », a déclaré Hougan. La valeur des stablecoins sur Solana a gonflé par plus que tout autre réseau cryptographique au cours de l'année écoulée. Pendant ce temps, XRP cherche toujours son cas d'utilisation déterminant. Ripple a positionné XRP comme une monnaie intermédiaire pour les paiements transfrontaliers, mais une adoption institutionnelle généralisée reste difficile à obtenir. Le Loi sur la clarté pourrait aider en établissant des cadres réglementaires clairs — quelque chose pour lequel Ripple milite depuis des années. Mais une clarté réglementaire seule ne sera pas suffisante. Ripple doit démontrer que les banques et les fournisseurs de paiement utilisent effectivement XRP à grande échelle. La demande n'est pas épuisée Hougan a déclaré que la demande d'ETF XRP n'avait pas encore atteint son terme. « Je ne pense pas que la demande soit épuisée », a déclaré Hougan à DL NewsMais un bon départ ne garantit pas un succès durable. Hougan a souligné que l'avenir de l'XRP dépend entièrement de son exécution. « Il s'agit d'un risque basé sur l'exécution », a déclaré Hougan. « Si cela s'exécute, cela sera récompensé. » Risque idiosyncratique Hougan considère que l'incertitude de l'XRP est ce qui le rend captivant. « Il y a tellement de risque idiosyncratique », a déclaré Hougan. « Cela le rend vraiment attractif d'un point de vue d'investissement. » Contrairement au Bitcoin, qui évolue en fonction des facteurs macro-économiques, le prix de l'XRP est presque entièrement déterminé par l'exécution commerciale de Ripple. Cela crée un avantage asymétrique si Ripple livre ses promesses. En novembre, Ripple a triplé sa valorisation pour atteindre 40 milliards de dollars après un tour de financement de 500 millions de dollars comprenant Citadel Securities et Galaxy Digital. Ripple a également annoncé un partenariat avec Mastercard et Gemini pour les paiements en stablecoin. Pedro Solimano est le correspondant des marchés de DL News. Got a tip ? Email lui àpsolimano@dlnews.com.
Les ETF XRP attirent des flux de 1,2 milliard de dollars, mais doivent prouver leur adéquation produit-marché en 2026
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Résumé
Les entrées nettes en ETF XRP ont dépassé 1,2 milliard de dollars depuis novembre, avec un seul jour d'exitus enregistré. Matt Hougan de Bitwise a déclaré que le schéma d'entrées/sorties dépassait les attentes, surtout sur un marché baissier. Le prix de l'XRP a augmenté de 17 % en deux semaines. Hougan a souligné que 2026 mettra à l'épreuve l'adéquation produit-marché de l'XRP. Contrairement à l'Ethereum et à Solana, l'XRP manque de cas d'utilisation clairs au-delà des paiements transfrontaliers. L'Acte Clarity pourrait aider, mais Ripple doit démontrer une adoption concrète pour maintenir l'élan.
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