Xapo Bank lance des produits de patrimoine en bitcoin avec un rendement en BTC

Xapo Bank a insisté sur un message simple pour les détenteurs de Bitcoin à long terme : ne laissez pas simplement vos pièces en attente, mettez-les à profit. Depuis sa base à Gibraltar, la banque qui privilégie d'abord le Bitcoin a développé une gamme de produits "patrimoine" qui transforment à la fois les soldes en USD et en BTC en rendement, avec tous les revenus versés en Bitcoin.

Pour les adeptes du Bitcoin qui évaluent le risque de contrepoids après une série d'effondrements de plateformes de rendement, l'approche de Xapo mérite une attention particulière, à la fois pour ce qu'elle propose et pour ce qu'elle évite délibérément.

Xapo a commencé en 2013 en tant que portefeuille et coffre-fort Bitcoin, et s'est depuis transformé en banque entièrement autorisée et fournisseur de services d'actifs virtuels (VASP) à Gibraltar. Les services en devise fiduciaire sont fournis par Xapo Bank Limited, une institution de crédit réglementée, tandis que les services en Bitcoin et autres actifs numériques sont fournis par Xapo VASP Limited sous une licence DLT.

Le concept est de détenir à la fois des USD et des BTC côte à côte, de gagner des intérêts sur les deux, et d'utiliser une carte de débit mondiale avec remboursement en BTC, dans une structure qui ressemble et se sent plus à la banque privée qu'à un compte sur une plateforme de trading. Des critiques provenant de tiers le décrivent comme un produit de luxe, accompagné d'une cotisation annuelle de 1 000 USD selon les rapports, et s'adressant à un marché cible composé de détenteurs plus importants de Bitcoin plutôt qu'à des utilisateurs occasionnels.

Ce contexte est important, car la proposition de richesse en Bitcoin de Xapo intègre ces services bancaires avec un accès à des produits d'investissement distincts, plutôt qu'en fonctionnant comme un produit DeFi ou CeFi indépendant.

Au cœur de l'offre de Xapo se trouvent deux produits d'épargne : l'Épargne en USD et l'Épargne en BTC. Les deux paient un taux annuel variable, et dans les deux cas, les intérêts sont crédités quotidiennement sur le solde Bitcoin du client, en satoshis.

Épargne en USD

Les USD détenus chez Xapo peuvent être transférés dans un compte d'épargne qui paie un taux d'intérêt variable exprimé en APY, avec des versements quotidiens en Bitcoin. Il n'y a pas de minimum en dehors d'un seuil relativement faible (environ l'équivalent de 20 USD) et aucun verrouillage, donc les fonds peuvent être transférés à nouveau vers les dépenses ou retirés à tout moment.

Xapo est explicite sur la manière dont ce rendement est généré. Dans un document explicatif de juin 2025, la banque indique qu'elle n'accorde pas de prêts ni ne s'appuie sur les dépôts des membres ; au lieu de cela, elle utilise sa propre capitalisation pour acheter des bons du Trésor américain à court terme et d'autres actifs liquides de haute qualité, et paie un rendement aux clients à partir de ces revenus.

Ce modèle est plus proche d'une banque traditionnelle utilisant son bilan que d'un prêteur à haut risque sur cryptomonnaie recyclant les fonds des clients.

Épargne en BTC

Pour les détenteurs de Bitcoin, BTC Savings se positionne comme la « méthode la plus simple pour rendre votre Bitcoin productif ». L'intérêt est variable, versé quotidiennement en BTC, et s'applique actuellement jusqu'à un solde plafonné, les documents d'accompagnement indiquant que le rendement est généré sur les premiers 5 BTC détenus en épargne.

En particulier, Xapo affirme que le Bitcoin dans le produit d'épargne n'est pas prêté ou négocié. Le même article de blog qui présente la stratégie en USD indique que la banque ne soumet pas les dépôts des membres à un risque de prêt externe, et que le rendement est à nouveau financé par les propres capitaux de Xapo.

Pour les adeptes du Bitcoin réticents au risque, cette position de « non réhypothéquation » est un critère de différenciation clé par rapport aux plateformes de rendement sujettes à l'effondrement du cycle précédent.

En complément des produits d'épargne, Xapo a lancé un fonds de crédit en BTC, clairement destiné à des clients plus aisés. Le fonds vise une croissance annuelle de 4 % maximum, exprimée en Bitcoin, avec tous les rendements versés en BTC. Le montant minimum d'investissement est élevé, équivalent à 120 000 USD en BTC, et les investisseurs doivent réussir un test d'adéquation au sein de l'application.

Les mécanismes ici sont très différents des BTC Savings. Le Bitcoin des clients est regroupé par le fonds pour être investi dans un fonds maître, qui prête à des institutions financières sélectionnées, telles que des gérants d'actifs, des échanges et d'autres contreparties réglementées, qui paient un intérêt sur le BTC qu'ils empruntent. La stratégie est décrite comme à court terme et conservatrice, sans levier et sans trading spéculatif, mais il s'agit néanmoins d'un fonds de crédit actif qui dépend des contreparties pour qu'elles remboursent ce qu'elles doivent.

Les périodes de blocage et les termes de liquidité reflètent également cette réalité. Il existe un préavis de 30 jours pour les rachats, les retraits sont traités sur un cycle mensuel, et les investisseurs peuvent attendre plusieurs semaines entre la demande de rachat et le retour des fonds dans leur portefeuille Xapo. Les frais, y compris les frais de gestion et de performance, sont prélevés au niveau du fonds et intégrés dans la valeur nette d'actif plutôt qu'être débités directement sur le compte bancaire d'un client.

Autrement dit, BTC Savings se comporte comme un compte rémunéré avec accès immédiat, tandis que le BTC Credit Fund est un produit d'investissement, offrant un potentiel de rendement plus élevé et présentant un profil de risque matériellement différent.

En matière de sécurité, Xapo s'appuie fortement sur sa réputation de garde-foncier du Bitcoin depuis longtemps établi. L'entreprise met en avant son utilisation du calcul à plusieurs parties (MPC), des coffres-forts "bunker cachés" sur plusieurs continents, ainsi que des cadres d'audit tels que SOC 2 et PCI-DSS.

La structure réglementaire fait également partie du discours commercial. Xapo Bank Limited est une institution de crédit agréée à Gibraltar, et les dépôts en monnaie fiduciaire sont couverts par le schéma de garantie des dépôts de Gibraltar, dans les limites légales. Cependant, les soldes en bitcoin et les investissements dans le fonds de crédit BTC ne sont couverts par aucun schéma de garantie des dépôts, et à la fois le blog et les FAQ sont très directs sur le fait que le capital est risqué, avec des avertissements standards indiquant que vous pourriez perdre toute l'argent que vous investissez.

Même dans la configuration "plus sûre" BTC Savings, les utilisateurs font toujours face à des risques évidents :

• Risque de garde : Xapo contrôle les clés, donc il y a le compromis habituel entre commodité et garde personnelle.
• Risque de plateforme et de juridiction : Les clients s'appuient sur le régime réglementaire de Gibraltar ainsi que sur la solvabilité et la sécurité opérationnelle de Xapo.
• Variabilité des rendements : les Taux de Rendement Annuel (APY) sur le USD et le BTC sont variables, peuvent changer à tout moment et ne sont connus qu'en temps réel à l'intérieur de l'application.

Dans le Fonds de crédit BTC, les investisseurs ajoutent un risque de contrepartie sur le crédit. Xapo et son gestionnaire externe insistent sur l'analyse approfondie et l'émission prudente, mais si les emprunteurs faillissent dans un scénario de stress sévère, le fonds pourrait subir des pertes qui se répercuteraient sur les soldes BTC des investisseurs. Les investisseurs devraient lire le mémoire d'offre et le document d'information clé (KID) du fonds pour obtenir la liste complète des risques.

Pour les détenteurs de Bitcoin qui souhaitent rester longs sur le BTC, éviter le trading et voir leur stock croître avec le temps, la proposition de Xapo est une proposition relativement claire :

• Épargne en BTC et USD avec des paiements quotidiens en Bitcoin, sans blocage, et sans réhypothéquer les dépôts des clients.
• Un fonds de crédit BTC facultatif, à risque accru, destiné à ceux qui souhaitent prêter sur les marchés institutionnels et recherchent des rendements pouvant atteindre 4 pour cent, exprimés en BTC.

Le compromis est que c'est une solution premium, de garde. Les frais d'abonnement, les restrictions d'éligibilité et les limites juridictionnelles signifient que ce n'est pas une réponse universelle pour tous les acteurs du marché, et toute personne utilisant les produits doit encore être à l'aise à la fois avec la banque et le cadre réglementaire de Gibraltar.

Alors que l'industrie s'éloigne des promesses opaques à haut rendement pour se tourner vers des structures plus transparentes et réglementées, La stratégie de richesse en Bitcoin de Xapo est un bon cas d'étude sur la manière dont les banques cherchent à fusionner les modèles traditionnels de bilan avec un standard en Bitcoin.

Que cela soit attractif dépend de vos priorités ; pour certains, la possibilité d'accumuler des sats de manière passive à l'intérieur d'une banque réglementée surpassera les coûts, tandis que d'autres préféreront toujours la pureté de la garde personnelle et l'absence totale d'exposition à un contrepartie.

Avertissement : Ce contenu à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Le Fonds de crédit BTC byzantin Xapo est un produit financier complexe dans lequel le capital est risqué. Il n'est pas couvert par le schéma de garantie des dépôts de Gibraltar. Disponible uniquement pour les investisseurs éligibles ayant réussi une évaluation d'adéquation. Émis par Xapo Bank Limited.

Avertissement : Cet article est sponsorisé. CryptoSlate ne cautionne aucun des projets mentionnés dans cet article. Les investisseurs sont encouragés à effectuer les vérifications nécessaires.

Le message L'écosystème de richesse en Bitcoin de Xapo Bank, expliqué a été publié(e) pour la première fois sur CryptoSlate.