Les documents déposés par SpaceX pour son introduction en bourse révèlent pour la première fois des informations plus complètes sur la situation financière de xAI, l'entreprise d'IA de Musk. Les documents indiquent que cette entreprise d'IA a généré 3,2 milliards de dollars de revenus en 2025, mais que ses pertes opérationnelles se sont élargies à 6,4 milliards de dollars, les croissances de revenus restant insuffisantes pour couvrir les investissements dans l'entraînement des modèles, l'inférence et les infrastructures.
Les pertes s'élèvent à 6,4 milliards de dollars
Selon les données divulguées, xAI a généré un chiffre d'affaires de 2,62 milliards de dollars en 2024, avec une perte de 1,56 milliard de dollars ; en 2025, le chiffre d'affaires a augmenté à 3,2 milliards de dollars, mais la perte s'est rapidement élargie à 6,4 milliards de dollars, les dépenses augmentant nettement plus vite que les revenus.
La croissance des revenus provient principalement des solutions IA et de l'activité d'infrastructure. Ces revenus s'élèvent ensemble à 465 millions de dollars, dont 365 millions de dollars provenant des abonnements X et Grok, ainsi que 88 millions de dollars de revenus issus de la licence de données. Les revenus publicitaires ont contribué à hauteur de 116 millions de dollars supplémentaires.
Les dépenses continueront d'augmenter en 2026
Les documents montrent que les dépenses en capital pour l'activité IA ont atteint 12,7 milliards de dollars en 2025, et 7,7 milliards de dollars ont déjà été dépensés au premier trimestre 2026. À ce rythme annualisé, les dépenses en capital annuelles s'élèveraient à environ 30,8 milliards de dollars, soit un doublement supplémentaire par rapport à l'année précédente.
Cela signifie que xAI reste actuellement dans une phase de forts investissements. Le document indique qu'une des utilisations des fonds levés est de continuer à développer l'infrastructure de calcul pour l'IA, afin de soutenir l'entraînement et l'inférence de modèles à plus grande échelle.
Grok continue de s'étendre
SpaceX indique dans le document que la prochaine génération de Grok s'étendra à une échelle de « plusieurs milliers de milliards de paramètres » et la décrit comme une amélioration notable de la profondeur de raisonnement et de l'intelligence globale. Si cet objectif est poursuivi, les besoins futurs en puissance de calcul et en financement resteront élevés.
Au mois de mars 2026, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de la fonction Grok AI s'élève à 117 millions, tandis que le total des utilisateurs actifs mensuels de l'écosystème combiné Grok et X est de 550 millions. Cela signifie que les utilisateurs actifs réels de la fonction Grok AI représentent environ un cinquième de l'écosystème global.
1 GW de puissance de calcul est en ligne
Les documents montrent que les centres de données Colossus et Colossus II de xAI ont été mis en ligne respectivement en 122 et 91 jours, offrant au total environ 1 gigawatt de puissance de calcul pour l'entraînement et l'inférence de Grok. SpaceX estime que la construction de sa propre infrastructure de calcul et l'intégration verticale de la pile technologique IA permettent de réduire les coûts d'entraînement des modèles de pointe et d'accélérer les itérations.
En plus des centres de données au sol, le projet précédent de Musk concernant la puissance de calcul AI en orbite présente désormais un calendrier plus précis. Selon le document, SpaceX prévoit de commencer à déployer des satellites de calcul AI en orbite dès 2028, bien que cette solution reste encore à plusieurs années de sa mise en œuvre concrète.