Le World Gold Council, principal organisme de développement du marché de l'or, a annoncé jeudi qu'il construisait une infrastructure partagée visant à rendre les produits or numériques plus interopérables, évolutifs et plus faciles à lancer.
L'initiative, détaillée dans un white paper co-écrit avec Boston Consulting Group, propose une plateforme appelée « Gold as a Service » — une couche middleware ouverte reliant la garde d'or physique aux systèmes numériques utilisés pour émettre et gérer des produits adossés à l'or.
La plateforme standardiserait les processus backend, y compris la coordination de la garde, la réconciliation, la conformité et le rachat, tout en laissant la conception et la marque des produits front-end aux émetteurs individuels.
Le marché de l'or tokenisé a fortement augmenté ces derniers mois, mais reste structurellement fragile. La capitalisation boursière totale a dépassé 5 milliards de dollars, mais le secteur est dominé par seulement deux produits, Tether Gold (XAUT) et Paxos Gold (PAXG), qui contrôlent plus de 95 % du marché.
Cette concentration reflète les hauts obstacles à l'entrée que le white paper du WGC vise à résoudre. Lancer un produit d'or numérique aujourd'hui oblige les émetteurs à construire indépendamment des relations de garde, des chaînes de conformité, des cadres d'audit et des logistiques de remboursement, un dispositif fragmenté qui limite la concurrence et entrave la fungibilité entre les produits.
Le WGC soutient qu'une couche de services partagée pourrait réduire ces barrières, permettant à de nouveaux émetteurs d'entrer sur le marché tout en rendant les produits en or numérique plus interchangeables, une condition préalable à une liquidité plus profonde et à une intégration plus large dans le DeFi.
Architecture en 3 couches
Le système proposé est organisé en trois couches. Une couche physique gérerait l'approvisionnement, le stockage, le transport et le rachat de l'or réel. Une couche numérique gérerait l'émission, les registres de propriété et la gestion du cycle de vie du produit. Enfin, une couche d'interface permettrait aux émetteurs de créer leurs propres expériences destinées aux clients sur la pile partagée.
Dans ce modèle, les émetteurs concurrenceraient sur l’expérience utilisateur, les prix et la distribution — et non sur l’infrastructure de custody. Le WGC envisage que l’or numérique serve éventuellement de capital mobilisable, permettant des cas d’utilisation tels que son engagement comme garantie pour emprunter.
L'or chute
L'or est négocié à environ 4 500 $ l'once après une chute marquée depuis au-dessus de 5 000 $ plus tôt dans la semaine. L'or a augmenté de 64 % en 2025, sa meilleure performance annuelle en décennies, soutenu par les achats des banques centrales et la demande d'actifs-refuges dans un contexte d'incertitude géopolitique.
Le rallye a catalysé une vague d'activités liées à l'or tokenisé. En janvier, le secteur a dépassé 4 milliards de dollars de capitalisation boursière.
Pourtant, la croissance du secteur a également mis en lumière ses limites structurelles — précisément les problèmes que l'initiative du WGC est conçue pour résoudre. Le WGC a souligné que la fourniture d'or au-dessus du sol vaut plus de 30 billions de dollars, dépassant de loin le marché actuel tokenisé et soulignant le potentiel de croissance que pourrait libérer une infrastructure standardisée.
Cet article a été rédigé avec l'aide de workflows d'IA. Toutes nos histoires sont sélectionnées, éditées et vérifiées par un humain.