Conseil mondial de l'or : Les hausses de taux de la Fed pourraient bénéficier de manière surprenante à l'or

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1. World Gold Council : Une hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale pourrait être inopinément bénéfique pour l'or.

2. La proportion de sécheresse dans les régions productrices de soja aux États-Unis est de 28 %, en hausse d'un point de pourcentage par rapport à la semaine dernière.

3. À partir du 4 juin à 24 heures, les prix de l'essence et du diesel en Chine sont réduits de 525 yuans et 505 yuans par tonne, respectivement.

4. Fubao Information : Les stocks de carbonate de lithium s'élèvent à 98 400 tonnes, en baisse de 0,72 % (réduction de 709 tonnes par rapport à la période précédente).

5. Le stock total des entreprises nationales d'essai de verre flotté s'élève à 76 466 000 caisses de poids, en baisse de 357 000 caisses de poids par rapport au mois précédent.

6. La charge maximale d'électricité du réseau national cet été dépassera 1,3 milliard de kilowatts, en hausse d'environ 6 % par rapport à l'année précédente.

7. La demande hebdomadaire d'aciers longs s'élève à 2,1317 millions de tonnes, en baisse de 190 800 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une diminution de 8,22 %.

1. Selon Al Arabiya de l'Arabie saoudite : des sources informées affirment que l'accord sur la libération des fonds iraniens gelés est entré dans sa phase finale. Une proposition visant à créer un fonds dédié pour détenir les actifs iraniens gelés est actuellement discutée, le principal obstacle résidant dans le mécanisme de traitement de certaines parties des fonds iraniens gelés.

2. Selon le Wall Street Journal, des responsables américains ont révélé que le président américain Trump a informé en privé son équipe que, si Téhéran était responsable de la mort de soldats américains, il envisagerait de mettre fin à l'accord de cessez-le-feu avec l'Iran. La réticence de Trump à rallumer les hostilités suggère qu'il pourrait être disposé à tolérer des affrontements sporadiques durant plusieurs semaines, voire plusieurs mois, afin d'éviter une escalade plus large au Moyen-Orient.

3. Selon CCTV News, selon les informations de la State Grid, il est estimé que la charge électrique maximale dans la région gérée par la State Grid cet été dépassera 1,3 milliard de kilowatts, soit une augmentation d'environ 6 % par rapport à la même période l'année dernière.

4. Le nombre de demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 30 mai s'est établi à 225 000, supérieur aux attentes de 213 000 et à la valeur révisée précédente de 212 000, atteignant le plus haut niveau depuis la première semaine de février. La moyenne mobile sur quatre semaines s'est située à 214 750, au-dessus des 208 250 de la semaine précédente. Le nombre de demandes continues d'allocations chômage s'est élevé à 1,777 million, légèrement inférieur aux attentes de 1,780 million. L'augmentation des demandes initiales indique un affaiblissement du marché du travail, mais les niveaux restent relativement bas et stables.

5. Les Gardiens de la Révolution iraniens : un cessez-le-feu sur tous les fronts, y compris le Liban, est une condition préliminaire à la fin de la guerre de l'Iran contre les États-Unis.

6. Le chef des Houthis du Yémen, Abdul-Malik al-Houthi, a déclaré le 4 que les Houthis étaient prêts à faire face à toute évolution de la situation. Il a ajouté que les Houthis maintenaient une coordination complète avec les autres forces de résistance concernant la situation au Liban et en Palestine.

1. Les contrats à terme internationaux sur métaux précieux ont globalement clôturé en hausse : le contrat à terme sur or COMEX a augmenté de 0,79 % à 4 502,40 dollars l'once, et le contrat à terme sur argent COMEX a progressé de 0,58 % à 74,12 dollars l'once. Les perspectives de hausse des taux de la Banque centrale européenne ont ajouté à l'incertitude, tandis que la situation au Moyen-Orient a poussé l'inflation à la hausse, entraînant une clôture en hausse malgré les pressions haussières et baissières.

2. Le contrat à terme principal sur le pétrole brut américain a clôturé en baisse de 3,24 % à 92,91 dollars le baril ; le contrat à terme principal sur le Brent a baissé de 2,5 % à 95,36 dollars le baril. L'accord de cessez-le-feu entre Israël et le Liban a entraîné une élimination rapide de la prime de risque géopolitique qui avait soutenu les prix du pétrole. Les attentes se renforcent quant à la possibilité d'un accord pétrolier issu des négociations entre les États-Unis et l'Iran, auxquelles s'ajoutent des prises de bénéfices des traders et un retrait collectif des positions longues, provoquant une vente massive du pétrole. Les attentes améliorées découlant de l'accord de cessez-le-feu ont dominé cette baisse des prix du pétrole.

3. La plupart des métaux de base de Londres ont baissé ; le cuivre à terme sur le LME a augmenté de 0,55 % à 13 901,5 dollars la tonne, le plomb à terme sur le LME a baissé de 0,35 % à 2 016,5 dollars la tonne, le zinc à terme sur le LME a baissé de 0,43 % à 3 595 dollars la tonne, l'aluminium à terme sur le LME a baissé de 0,88 % à 3 671 dollars la tonne, le nickel à terme sur le LME a baissé de 1,25 % à 18 635 dollars la tonne, et l'étain à terme sur le LME a baissé de 2,54 % à 55 950 dollars la tonne.

1. Selon Mysteel, à la semaine du 4 juin, la production d'armatures est passée de la hausse à la baisse, la demande apparente a diminué pendant trois semaines consécutives, les stocks d'usine sont passés de la baisse à la hausse, et les stocks commerciaux ont diminué pendant douze semaines consécutives. La production d'armatures s'est établie à 2,1215 millions de tonnes, en baisse de 95 200 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une baisse de 4,29 % ; la demande apparente d'armatures s'est élevée à 2,1317 millions de tonnes, en baisse de 190 800 tonnes par rapport à la semaine précédente, soit une baisse de 8,22 %.

2. L'OCDE prévoit dans son « Perspectives de l'acier 2026 » que la capacité excédentaire mondiale d'acier atteindra 745 millions de tonnes d'ici 2028, soit 319 millions de tonnes de plus que la production actuelle de l'OCDE. D'ici 2028, les nouvelles capacités prévues pourraient atteindre jusqu'à 139 millions de tonnes, une augmentation de 5,7 % par rapport au niveau de 2025, tandis que la croissance de la demande devrait rester faible, à environ 0,9 % par an.

3. Selon l'Association chinoise de l'acier, fin mai 2026, les stocks de produits sidérurgiques des entreprises sidérurgiques principalement surveillées s'élevaient à 15,83 millions de tonnes, en baisse de 2,94 millions de tonnes par rapport à la période précédente, soit une baisse de 15,7 %. Ces entreprises ont produit au total 22,07 millions de tonnes d'acier brut, avec une production moyenne journalière de 2,006 millions de tonnes, en baisse de 4,3 % par rapport à la période précédente.

1. Selon les données de l'Enterprise Singapore (ESG), la semaine terminée le 3 juin, les stocks de fuel oil à Singapour ont diminué de 1,353 million de barils pour atteindre un plus bas sur 64 semaines à 19,35 millions de barils. Les stocks de distillats moyens ont baissé de 1,667 million de barils pour atteindre un plus bas sur 12 semaines à 7,297 millions de barils. Les stocks de distillats légers ont diminué de 3,122 millions de barils pour atteindre un plus bas sur 34 semaines à 11,496 millions de barils.

2. Selon le Centre de surveillance des prix de la Commission nationale du développement et de la réforme, au cours de cette période de réajustement des prix des produits pétroliers, les prix internationaux du pétrole ont d'abord baissé, puis augmenté. À partir du 4 juin à 24 heures, les prix du carburant et du diesel en Chine ont été réduits respectivement de 525 yuans et de 505 yuans par tonne. En moyenne nationale, les prix du carburant 92, du carburant 95 et du diesel 0 ont été abaissés de 0,41 yuans, 0,44 yuans et 0,43 yuans par litre. Pour un réservoir de 50 litres rempli avec du carburant 92, les consommateurs économiseront 20,5 yuans.

3. Selon Longzhong Information, au 4 juin 2026, les stocks totaux des entreprises échantillons de verre flotté à l'échelle nationale s'élèvent à 76,466 millions de caisses, en baisse de 357 000 caisses par rapport à la période précédente (-0,47 %) et en hausse de 9,62 % sur un an. Le nombre de jours de stock correspondant est de 34,5 jours, en baisse de 0,1 jour par rapport à la période précédente. Cette semaine, les stocks totaux des producteurs nationaux de soude caustique s'élèvent à 1,7178 million de tonnes, en hausse de 13 200 tonnes par rapport au lundi, soit une augmentation de 0,77 %. Parmi ceux-ci, la soude caustique légère représente 1,0441 million de tonnes, en hausse de 13 100 tonnes en环比, et la soude caustique lourde représente 673 700 tonnes, en hausse de 100 tonnes en环比.

4. Le vice-premier ministre russe Novak a déclaré : J'ai rencontré le ministre saoudien de l'Énergie, et nous sommes d'accord sur l'incertitude de la demande pétrolière. Toutes les estimations du marché pétrolier doivent être largement révisées. L'OPEP+ est en mesure de compenser les impacts des changements dans l'industrie énergétique mondiale.

1. Selon les données d'enquête de Fubao Information : au 4 juin, la production hebdomadaire de carbonate de lithium s'est élevée à 25 200 tonnes, en hausse de 1,2 % (soit une augmentation de 300 tonnes par rapport à la période précédente) ; les stocks de carbonate de lithium s'élèvent à 98 400 tonnes, en baisse de 0,72 % (soit une réduction de 709 tonnes par rapport à la période précédente).

2. Selon une enquête de Mysteel, une usine d’alumine au Guizhou a repris ses activités à la fin mai et produit actuellement progressivement des produits finis, mais l’approvisionnement initial reste instable ; la capacité de production à court terme est actuellement maintenue à environ 500 000 tonnes/an, et les évolutions futures de la capacité seront suivies.

3. Mopani Copper Mines, filiale de International Resources Holding à Zambie, a déclaré qu'elle ne prévoit pas d'exporter des concentrés de cuivre, même après avoir obtenu la plus grande quote-part d'exportation de concentrés de cuivre sous la politique d'exemption du gouvernement.

4. Dans le rapport d'analyse du marché de l'or publié le 4 juin par le World Gold Council, il est indiqué qu'à l'avenir, face à une pression inflationniste croissante, la Réserve fédérale pourrait être amenée à relever ses taux d'intérêt. Nous estimons que, lorsqu'une hausse des taux se produira, elle pourrait favoriser l'or de manière contre-intuitive. Les données historiques montrent que dans plus de 50 % des cas, l'or a affiché une performance positive après une hausse des taux.

1. Le charbon coking continue de grimper, la tension de l'offre et la libération de la demande agissent en synergie

Guangda Futures indique que du côté de l'offre, juin étant le mois national de la sécurité à la production, les mines des principales régions de production se concentrent sur les inspections de sécurité, ce qui limite fortement la libération de capacité à court terme et maintient la situation de tension sur l'offre de charbon de cokéfaction. Dans ce contexte, les entreprises de cokéfaction ont nettement augmenté leur volonté d'acheter du charbon brut et renforcent leurs stocks, soutenant efficacement les prix sur le marché à terme. Du côté de la demande, les aciéries bénéficient actuellement de marges bénéficiaires satisfaisantes, avec une production de fonte maintenue à un niveau élevé, ce qui se traduit par une demande rigide continue pour les matières premières en amont ; parallèlement, les marges de production des entreprises de cokéfaction restent relativement élevées, stimulant davantage la demande d'achat de charbon de cokéfaction. La résonance entre l'offre et la demande renforce clairement la logique d'une tendance haussière du charbon de cokéfaction à terme à court terme. Il faudra par la suite surveiller le rythme de libération de la capacité après la fin du mois de sécurité à la production, ainsi que l'impact potentiel d'une baisse des prix des importations de charbon sur le cadre d'offre domestique.

2. Les contrats à terme de carbonate de lithium subissent une chute continue, franchissant plusieurs seuils entiers ; le prix a-t-il atteint son sommet ?

Sinochem Futures indique que les données de stockage publiées le 4 juin montrent que les stocks publiés par Shanghai Non-Ferrous Metals ont à peu près stagné sur une semaine, mettant fin à la tendance à la réduction des stocks sur l'ensemble du mois de mai. Compte tenu de la baisse de la production par rapport au mois précédent, des signes d'affaiblissement de la consommation apparente sont apparus. En outre, la question des bons de stockage, largement débattue cette semaine, commence à émerger. Mai a été le mois de retournement du marché du carbonate de lithium ; nous avons répété à plusieurs reprises que la principale raison pour laquelle les vendeurs à découvert n'avaient pas pu participer massivement précédemment était le manque de stocks disponibles en circulation selon les critères SMM. Les grands acteurs en étaient pleinement conscients et ont fait passer rapidement les bons de stockage à la Bourse générale de Guangzhou de 38 000 à un record historique de 56 000 en seulement un mois, devenant ainsi une carte décisive pour briser la résistance psychologique des acheteurs. L'augmentation des bons de stockage dépasse précisément 30 %. Parallèlement, la baisse des positions sur le marché du carbonate de lithium d'environ 30 % constitue un autre facteur ayant sapé les fondements du prix. De manière simple, le prix des produits sur un marché spécifique dépend du rapport entre la liquidité du marché et le volume de marchandises livrables. La fuite discrète des capitaux et l'accumulation rapide des bons de stockage livrables sont les causes fondamentales de l'effondrement du marché. À court terme, nous surveillons la force de reconstitution des spots autour de 158 000 yuans ; toutefois, à moyen terme, le prix du carbonate de lithium pourrait être globalement maintenu en dessous de 150 000 yuans au second semestre. La principale recommandation pour la couverture des risques est de bien gérer la taille des stocks.

1. À confirmer, prévision de la production de MPOA de l'huile de palme en Malaisie du 1er au 31 mai ;

2. À confirmer, indice des prix alimentaires de la FAO pour mai dans le monde ;

3. À confirmer, 45 ports chinois disposent de stocks de minerai de fer au 4 juin ;

4. À confirmer, Aramco publie ses prix officiels du pétrole brut vers le 5 de chaque mois ;

5. 20:30, emploi non agricole aux États-Unis en mai, ajusté selon la saison.