Odaily Planet Daily : Wintermute a publié sur la plateforme X que, au cours des deux dernières semaines, le marché des cryptomonnaies a connu une reprise, les flux de fonds vers les ETF sont passés en positif et l'émission de stablecoins s'est stabilisée ; toutefois, pour déclencher une nouvelle phase complète, le marché a encore besoin de nouveaux canaux d'entrée de capitaux. Historiquement, les investissements de capital-risque et les ICO de 2017 à 2018, les stablecoins de 2020 à 2021, ainsi que les ETF et les entreprises de trésorerie d'actifs numériques de 2024 à 2025 ont tous accéléré les cycles haussiers, et les RWA pourraient devenir le prochain canal de liquidité important. Les données montrent que les stablecoins ont généré un net d'émission supérieur à 120 milliards de dollars en un an ; les ETF ont enregistré un flux net cumulé de 63 milliards de dollars, et les entreprises de trésorerie d'actifs numériques ont augmenté leurs détentions cumulées de plus de 115 milliards de dollars.
En comparaison, les RWA ont attiré environ 16 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, soit seulement un dixième de la valeur maximale atteinte par les ETF et les sociétés de trésorerie lors du cycle précédent. Toutefois, la valeur des actifs tokenisés sur chaîne a triplé en un an, atteignant plus de 30 milliards de dollars, et a continué de s'étendre même pendant la contraction de l'offre de stablecoins.
Wintermute estime que les fonds RWA initialement achètent des actifs traditionnels tels que des actions Apple ou des fonds d'obligations américaines, et non directement des actifs cryptographiques, mais une fois sur chaîne, leur transition vers le Bitcoin, les altcoins et le DeFi sera nettement plus fluide. Avec l'évolution progressive des cadres réglementaires et l'adoption croissante des obligations et fonds tokenisés comme garanties par les plateformes d'échange et le DeFi, les RWA pourraient déclencher un cycle de marché plus lent et plus durable.