Selon un message publié par ChainCatcher, Wintermute a publié un article sur X indiquant clairement que nous sommes dans un marché baissier, et que cela dure en fait depuis un certain temps — ce qui est particulièrement évident en observant les performances des altcoins, l'extrême concentration des rebonds, ainsi que l'humeur générale sur X. Cependant, ce marché baissier diffère des précédents : cette fois-ci, il n'est pas déclenché par des événements structurels majeurs tels que FTX, Luna ou 3AC, mais il s'agit d'un processus de désendettement plus naturel, poussé par des changements macroéconomiques et des tendances cycliques. Les facteurs clés sont les ajustements des positions, la préférence au risque et l'évolution des récits du marché. Ce point est crucial. Étant donné l'absence de liquidations massives et de contagion systémique, ce cycle pourrait se terminer plus rapidement que les précédents baisses. Les infrastructures sont désormais plus solides, l'adoption des stablecoins continue d'augmenter, et l'intérêt des institutions n'a pas disparu, mais s'est simplement temporairement retiré. Dès que l'environnement s'améliorera, l'attention et les capitaux pourraient revenir rapidement — probablement à partir de la deuxième moitié de 2026, lorsque l'incertitude macroéconomique diminuera et que la trajectoire des politiques de la Réserve fédérale américaine deviendra plus claire. À court terme, après les liquidations, les positions sont clairement plus légères, mais la confiance du marché reste faible. Après deux mois de consolidation, nous sommes à nouveau entrés dans une phase de découverte des prix. Il est encore trop tôt pour parler de tendance significative à la hausse, mais si une telle tendance se produit, elle pourrait prendre une forme plus claire que les retournements observés lors des précédents marchés baissiers — car cette fois-ci, l'écosystème crypto n'a pas subi de destruction structurelle.
Wintermute prévoit une fin plus rapide du marché baissier actuel, une reprise probable au second semestre 2026
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Résumé
Wintermute a cité les tendances macroéconomiques comme principal facteur du marché baissier actuel, notant qu'il n'y a pas de contagion systémique similaire à FTX ou Luna. La société s'attend à une reprise plus rapide, probablement au deuxième semestre 2026, à mesure que la politique de la Réserve fédérale deviendra plus claire et que l'incertitude diminuera. Avec MiCA proche de sa finalisation, une plus grande clarté réglementaire pourrait également soutenir une reprise. Les mesures CFT renforcent également la conformité, ce qui pourrait aider à stabiliser le marché.
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