- Chez Wintermute, ils pensent que le marché cryptographique montre des signes que la phase baissière touche à sa fin.
- À leur avis, les principaux crypto-actifs ont résisté relativement bien aux événements macroéconomiques difficiles de la semaine dernière.
- En même temps, les experts ne s'attendent pas à un démarrage rapide d'une nouvelle tendance haussière, mais ils envisagent une hausse à court terme dans un contexte de liquidité estivale faible.
Le marché des cryptomonnaies montre des signes que le cycle baissier approche de sa fin, malgré des conditions macroéconomiques difficiles et une incertitude persistante concernant la politique monétaire américaine. Les analystes de Wintermute ont conclu cela dans leur revue hebdomadaire du marché.
À leurs yeux, la caractéristique principale de la semaine écoulée a été la résilience relative des actifs numériques face à un contexte d'événements qui exercent traditionnellement une forte pression sur les actifs à risque.
Le marché crypto a mieux résisté à la pression que prévu par les analystes
Les experts ont noté que la semaine dernière, le marché a fait face à plusieurs facteurs négatifs en même temps : la Réserve fédérale américaine a maintenu les taux d'intérêt inchangés, les rendements des bons du Trésor américain à 30 ans ont atteint leur niveau le plus élevé en presque deux décennies, et un important fonds axé sur l'intelligence artificielle a été contraint de liquider une partie significative de ses actifs.
Malgré cela, le bitcoin et l'ethereum ont perdu moins de 4 % sur la semaine. Chez Wintermute, ils estiment que cette performance indique une épuisement progressif de la pression vendeuse.
« Le fait que le marché des cryptomonnaies ait résisté relativement bien à de tels chocs indique que la pression de vente supplémentaire a été presque entièrement épuisée », indique l'analyse.
Selon les experts, l'optimisme excessif quitte désormais en premier lieu le marché boursier, tandis que les cryptomonnaies montrent une plus grande résilience.
Le potentiel de hausse persiste, mais les risques demeurent
En même temps, les auteurs de l'analyse ne s'attendent pas à ce que le marché évolue rapidement vers une tendance haussière durable. Ils indiquent que l'intérêt ouvert sur les principales cryptomonnaies reste faible, bien qu'il augmente progressivement pour certains tokens. Cela, associé à une liquidité estivale faible, pourrait créer les conditions d'un rebond technique à court terme.
En même temps, ce scénario serait invalidé si le marché réexamine les plus bas de la semaine dernière sur des volumes de trading croissants, ce qui signifierait le retour des vendeurs actifs, a noté Wintermute.
Les analystes ont porté une attention particulière à la structure de la demande institutionnelle. À la fin juillet, les ETF spot de bitcoin aux États-Unis ont enregistré des sorties nettes, tandis que les fonds ethereum ont affiché une quatrième semaine consécutive d'entrées nettes. En outre, Strategy a de nouveau vendu une partie de ses avoirs en bitcoin pour financer les paiements de dividendes, ce qui, selon les experts, transforme l'un des plus grands acheteurs de bitcoin en vendeur périodique pendant les périodes de demande affaiblie.
Les données macroéconomiques et les signaux de la Fed prennent la vedette
Les analystes ont cité la publication de l'indice ISM Services et du rapport sur le marché du travail américain comme les catalyseurs les plus proches pour le marché, car ils pourraient influencer les attentes concernant les prochaines mesures de la Réserve fédérale.
Un autre événement clé en août sera le symposium de Jackson Hole, où le président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, pourrait fournir de nouveaux signaux sur la trajectoire future de la politique monétaire avant la réunion de septembre de l’autorité de régulation. Les experts estiment que ces facteurs détermineront la prochaine direction du marché des cryptomonnaies.
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