Le changement du président de la Fed impacte les marchés mondiaux : Hassett ouvre la voie, suscitant potentiellement une hausse crypto de Noël ; la nomination de Warsh, favorable à une politique stricte, pourrait être le facteur négatif le plus important
Auteur : Yuuki, TechFlow
Le mandat actuel du président de la Fed, Powell, expire en mai 2026. Hier, la secrétaire au Trésor des États-Unis, Bessett, a révélé que Trump est très susceptible d'annoncer son candidat pour le poste de président de la Fed avant Noël. La position monétaire du futur président de la Fed influencera considérablement le rythme et la fin des futures baisses de taux d'intérêt. En tant que marché le plus sensible à la liquidité et aux taux d'intérêt, l'approche dovish ou hawkish du prochain président de la Fed est cruciale. Cet article fournira un aperçu des positions politiques des principaux candidats, leur impact sur l'industrie crypto, leur probabilité de sélection et les points clés en termes de timing.
1. Kevin Hassett : Le candidat le plus dovish, conseiller économique de Trump (le plus bénéfique)
Hassett est l'ancien président du Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche, un conseiller économique central de Trump, et un candidat capable de concrétiser les intentions de Trump de réduire les taux d'intérêt au sein de la Fed. Il a publiquement exprimé son soutien à des baisses de taux d'intérêt plus profondes et plus rapides pour stimuler la croissance économique ; par ailleurs, son attitude favorable envers le marché crypto, considérant Bitcoin comme un outil de couverture contre l'inflation, pourrait favoriser la relaxation des réglementations sur le marché crypto. Si Hassett est nommé président de la Réserve fédérale, cela serait une bénédiction absolue pour le marché crypto, très sensible aux taux d'intérêt. Des baisses rapides et importantes des taux d'intérêt apporteraient le prochain marché haussier de liquidités pour les actifs à risque.
2. Kevin Warsh : Le candidat le plus hawkish, favorable aux CBDC et opposé à la décentralisation (le plus défavorable)
Warsh est un ancien gouverneur de la Réserve fédérale et un chercheur à la Hoover Institution. Il a longtemps adopté une position belliciste en matière de politique monétaire, en faveur d'un resserrement des taux d'intérêt et en priorisant la prévention de l'inflation (et en plaidant pour la réduction du bilan de la banque centrale). S'il prend ses fonctions, cela pourrait retarder ou limiter le déclin rapide des taux d'intérêt, supprimant ainsi la valorisation et les entrées de capitaux dans les actifs à risque en crypto. En même temps, Warsh a publiquement soutenu le développement d'une MNBC (Monnaie Numérique de Banque Centrale) aux États-Unis. Pour les fondamentaux de la crypto, qui poursuivent décentralisation et résistance à la censure, la nomination de Warsh constitue également un facteur négatif.
3. Christopher Waller : Un candidat modéré, soutenant les stablecoins (neutre)
Waller est un gouverneur actuel de la Réserve fédérale avec une position modérément accommodante en matière de politique monétaire, soutenant des baisses progressives des taux d'intérêt. Il a déclaré publiquement que les actifs numériques peuvent compléter les outils de paiement et pense que les stablecoins, sous une régulation appropriée, peuvent renforcer la position du dollar. Le style modéré de Waller pourrait limiter l'apparition d'un assouplissement à grande échelle. S'il prend ses fonctions, l'évolution future des trajectoires des taux d'intérêt nécessitera une analyse plus approfondie de la composition globale du comité de vote.
4. Rick Rieder : Neutre à accommodant, positif pour le BTC et d'autres actifs mainstream (positif)
Rieder est le responsable mondial des revenus fixes chez BlackRock, contrôlant directement des milliers de milliards de dollars dans l'allocation d'actifs. Sa position monétaire est neutre à accommodante, mettant l'accent sur l'idée que la Réserve fédérale devrait rester prudente et flexible après avoir atteint le taux d'intérêt neutre. Il croit également que dans un environnement où les actifs traditionnels convergent, les crypto-monnaies possèdent une valeur unique de refuge et de couverture, qualifiant le Bitcoin d'or du 21e siècle. S'il prend ses fonctions, cela pourrait attirer des fonds institutionnels vers le marché crypto, atténuant sa volatilité et bénéficiant aux actifs crypto mainstream tels que le BTC.
5. Michelle Bowman : Une candidate belliciste qui commente rarement le marché crypto (négatif)
Bowman est une gouverneure actuelle de la Réserve fédérale. Sa position belliciste en matière de politique monétaire est encore plus ferme que celle de Warsh. Malgré les attentes généralisées du marché concernant des baisses de taux d'intérêt et la pression de l'administration Trump, elle a explicitement plaidé pour le maintien de taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée et a déclaré à plusieurs reprises que d'autres hausses de taux étaient possibles. Si elle prend ses fonctions, cela constituera sans aucun doute un frein substantiel au marché crypto et aux actifs à risque.
La probabilité d'élection des cinq candidats mentionnés :
Actuellement, le processus de nomination est dans ses dernières étapes. Sur le marché de prédiction Polymarket, Kevin Hassett est largement en tête avec une probabilité de nomination de 52 %. Bloomberg rapporte en exclusivité que Hassett est le favori; en deuxième position, Christopher Waller avec une probabilité de 22 %; en troisième position, Kevin Warsh avec une probabilité de 19 %; suivi par Rick Rieder à 2 % et Michelle Bowman à 1 %.
Calendriers clés à surveiller :Le remplacement du président de la Réserve fédérale implique deux étapes. La première étape consiste en l'interview et la sélection des candidats par l'équipe de Trump pour déterminer le candidat final, qui sera nommé par une seule personne. Selon une déclaration de la secrétaire au Trésor, Bessant, Trump annoncera officiellement son candidat avant Noël. Si Hassett est confirmé comme candidat, le marché des cryptomonnaies connaîtra probablement une hausse pour Noël. La deuxième étape consiste en le vote du Sénat une fois le candidat confirmé. Le Sénat devrait organiser des auditions en janvier ou février 2026, suivies de votes au comité et en séance plénière en mars ou avril. Il est à noter que Polymarket estime actuellement à 32 % la probabilité que Trump n'annonce pas officiellement son candidat en décembre.
Résumé :Hassett détient actuellement la probabilité la plus élevée d'être élu, mais cela ne s'est pas encore reflété dans les rendements obligataires et les prix des actifs à risque. Une surveillance continue de cette évolution est nécessaire. À court terme, si Trump confirme la nomination de Hassett avant Noël, le marché des cryptomonnaies connaîtra probablement une hausse pour Noël. À long terme, l'orientation de la politique monétaire du prochain président de la Réserve fédérale aura un impact direct sur la performance des prix des actifs à risque au cours des quatre prochaines années.