Le fonds spéculatif phare de Whale Rock Capital Management a chuté de 21,7 % en juillet. Ce recul a réduit d'environ la moitié les gains de 2026, alors que les actions d'intelligence artificielle et de semi-conducteurs ont été vendues.
Le rendement de Whale Rock depuis le début de l'année est tombé à 35,1 % au mois de juillet. C'est en baisse par rapport à 72,5 % à la fin de juin, a indiqué une personne informée du dossier à Bloomberg. Alex Sacerdote dirige la société basée à Boston, valorisée à 19 milliards de dollars.
Un mois difficile pour les sélecteurs d'actions IA
Le fonds long-only de Whale Rock a chuté de 18,8 % en juillet, mais affiche toujours un gain de 36,8 % pour l'année. L'entreprise célèbre son 20e anniversaire en 2026. Elle a bénéficié d'une hausse des actionnaires de fabricants de puces durant le premier semestre, mais les conditions se sont inversées brusquement en juillet.
Les déclarations réglementaires montrent que Whale Rock avait augmenté ses participations dans SanDisk et Bloom Energy au cours du premier trimestre. Les deux actions ont chuté en juillet, ainsi que CoreWeave. Les trois ont été victimes d'une plus vaste vente du secteur de la mémoire, qui a le plus touché les actions des semi-conducteurs et de l'infrastructure IA.
Les dégâts se sont étendus au-delà des semi-conducteurs. Des noms de grande capitalisation comme Google et Meta ont également connu de légères baisses en juillet. Entre-temps, les investisseurs sont devenus prudents face aux dépenses continues dans l'IA. Cette préoccupation résonne avec un avertissement plus large selon lequel le marché est désormais un seul pari sur l'IA.
Pas seulement la victime de l'industrie de l'IA
Whale Rock n'était pas le seul à subir un coup dur. Le fonds Situational Awareness de Leopold Aschenbrenner a enregistré une perte de 67 % le mois dernier, marquant le plus fort retrait d'un hedge fund en juillet, après un forced unwind of its stock book.
Le retournement s'inscrit dans un schéma qui se joue sur tout le Wall Street AI cet été. Certains stratèges le comparent à l'ère de la bulle point-com. D'autres, en revanche, voient ce recul comme une opportunité d'achat, et non le début d'un effondrement plus prolongé.
La performance de Whale Rock en août pourrait dépendre de la saison des résultats actuelle. Le sentiment des investisseurs envers les dépenses en infrastructure IA déterminera probablement si le fonds stabilise ou prolonge les pertes de juillet.