Le flux d'informations est trop rapide, et les articles d'analyse approfondie risquent d'être noyés sous les sujets tendance. La rubrique « Sélection hebdomadaire des éditeurs » extrait ces contenus ayant une valeur d'analyse du flot massif d'informations, vous aidant à éliminer le bruit et à conserver les insights et inspirations.
Situation macroéconomique
Actuellement, les institutions principales de Wall Street prévoient que le Trésor pourrait émettre des signaux en novembre indiquant que les futures augmentations d'emprunts seront réalisées par le biais de bons du Trésor à court terme et de titres à échéance plus courte, tout en élargissant davantage les opérations de rachat afin d'alléger la pression sur les rendements à long terme. Certaines banques d'investissement soulignent même que la possibilité d'une réduction directe de la taille des émissions d'obligations à long terme devient plus probable.
Alors que les rendements des obligations d'État à long terme stagnent à des niveaux élevés depuis plusieurs années, la décision du Trésor de s'éloigner de la pratique historique consistant à « régulière et prévisible » introduit une nouvelle volatilité sur les marchés. Les investisseurs font face à une ère entièrement nouvelle de la gestion de la dette américaine et réévaluent en conséquence leur exposition au risque.
Goldman Sachs estime que l'achat fondamental de l'or résonne avec les fonds d'options, et que les couvertures des négociants pourraient devenir un amplificateur à court terme après une rupture des prix. Les positions d'options peuvent amplifier les hausses, mais aussi aggraver les corrections ; si l'inflation reprend de la vigueur et fait grimper les attentes en matière de hausses de taux, le dénouement des positions des négociants générera une pression vendeuse supplémentaire.
Goldman Sachs maintient sa prévision de 4 900 $/once pour la fin de 2026, mais ce objectif ne prend pas encore en compte l'augmentation soudaine de la demande de couverture macroéconomique, laissant une marge de hausse supplémentaire. La salle de marché de Goldman Sachs observe une augmentation simultanée des positions par des fonds macro chinois et occidentaux, les clients pariant sur une hausse du prix de l'or entre 4 800 $ et 5 500 $ via des options et des transactions au comptant.
Une demande pour des options numériques à trois mois avec un prix d'exercice de 90 $ sur l'argent a été observée, mais cela reflète des paris des clients et non un objectif officiel de Goldman Sachs.
Autre recommandation : « Les véritables desseins de Bessent : un short forcé sur les obligations américaines, poussant le taux à 10 ans à 4,3 % ? »
Investissement et entrepreneuriat
Arthur Hayes : Entretien approfondi de 10 000 mots : ETH à 30 000 dollars ; FLOP dépassera ETH
Les cryptomonnaies sont précisément la seule valve de décharge, le canal le plus pur pour libérer l'impression monétaire des banques centrales. L'année 2026 reproduit le scénario menant à 2008, le même chemin qui a donné naissance à Bitcoin. Arthur estime que la loi Clarity est un très mauvais élément pour l'écosystème cryptographique américain, pour la véritable innovation et pour les projets utiles répondant à une demande du marché. Le gouvernement ne s'intéresse qu'à la surface aux entreprises de cryptomonnaies, tandis qu'il mise en réalité tout sur l'IA.
Arthur ne suit pas beaucoup l'analyse technique ; il suit Milton Berg, qui fait de l'analyse technique sur les actions américaines, et observe les synergies entre le Bitcoin et les marchés actions américains en suivant ses rythmes d'achat et de vente.
Arthur pense que, lors de cette vague de reprise de liquidité sur le marché des cryptomonnaies, ETH surpassera tous les autres actifs cryptos à capitalisation élevée ; Ethereum possède la plus grande communauté de développeurs. Le déclencheur pour que le BTC dépasse son précédent sommet cette année est : la décision de la Réserve fédérale de supprimer la limite des contreparties pour l'outil de rachat des entités étrangères et des autorités monétaires internationales (FEMA).
Le plus grand risque sur le marché des cryptomonnaies provient de la guerre. Les investisseurs ont particulièrement besoin de patience et de concentration. Arthur a également présenté le dernier projet dont il est responsable, Flop Network, un marché spot de puissance de calcul avec une monnaie native.
BTC a augmenté de 24 % en une semaine, quel est le levier crypto le plus puissant ?
MSTR, un obligataire à effet de levier sur le Bitcoin, offre la plus grande élasticité ; COIN repose davantage sur le levier opérationnel, idéal pour les investisseurs équilibrés cherchant une "croissance du secteur + avantages réglementaires" ; CRCL a un revenu presque sans lien direct avec le prix du BTC ; HOOD a le plus faible gain, mais pourrait être le plus "résistant aux baisses" ; les entreprises minières présentent le levier le plus élevé et sont les plus vulnérables.
Au clos du 2026-08-21, données journalières
Circle bondit de 17 % en deux jours, que mise vraiment le marché ?
En plus de la forte performance générale des actions liées à la cryptomonnaie, les fondamentaux de Circle présentent deux points :
1. Le volume en circulation et le montant des transactions sur chaîne de l'USDC au deuxième trimestre ont continué de croître, mais la croissance des revenus a ralenti ; plus de 85 % des revenus proviennent toujours des intérêts générés par les actifs de réserve. Avec la baisse des taux d'intérêt, la capacité de l'USDC à élargir sa taille pour compenser la baisse du rendement des réserves devient un facteur clé pour la rentabilité à court terme.
2. Les variables à plus long terme sont la blockchain Arc et le réseau de paiements Circle (CPN).
La valeur finale que Circle pourra atteindre (scénario neutre 2030 : 101 $ ou 259 $) dépendra de la capacité d’Arc à générer des actifs réels, des activités de transaction et des revenus durables après son lancement.
Il est devenu un consensus sur le marché que les altcoins connaissent une reprise notable. Les fonds du marché se concentreront sur les projets de tête, et la part des volumes d'échange des altcoins de tête dans le volume total des altcoins augmentera. À l'avenir, les altcoins s'appuieront davantage sur leurs fondamentaux, leurs cas d'utilisation et les flux de fonds indépendants pour progresser, ce qui constitue l'une des grandes caractéristiques de ce cycle du marché cryptographique.
Alors que le bitcoin a grimpé de plus de 24 % cette semaine, la monnaie privée ZEC a atteint un sommet de huit ans à environ 836 à 855 dollars.
Le catalyseur direct n'est pas simplement un « retour du récit sur la confidentialité », mais le dernier document révisé de Grayscale visant à convertir le Zcash Trust en ETF spot, révélant que la filiale de la société mère DCG négocie actuellement un apport d'environ 200 000 ZEC au fonds.
Presque en même temps, Grayscale suit également la voie de la transformation d'un trust en ETF pour Bittensor (TAO), mais son avancement est nettement plus retardé. Le marché accorde encore peu d'attention à ce scénario de transformation.
Aujourd'hui, HYPE activera le deuxième moteur de rachat
Le mécanisme Aligned Quote Assets v2 (AQAv2) de Hyperliquid commencera officiellement à générer des revenus. Cela signifie que, en plus des frais de transaction, Hyperliquid ajoutera une nouvelle source de revenus liée aux rendements des réserves en stablecoins, qui seront finalement utilisés pour racheter des HYPE. AQAv2 pourrait générer annuellement entre 150 et 200 millions de dollars supplémentaires pour les rachats de HYPE.
L'annonce officielle de la fondation Ethena contient deux interventions chirurgicales ciblant l'offre : le rachat des jetons verrouillés des investisseurs de la ronde seed ; l'annulation de toutes les déverrouillages mensuels futurs des VC.
Depuis lors, le pire cauchemar en matière d'offre d'ENA est essentiellement terminé, et le marché n'a plus à suivre mensuellement le calendrier de déblocage pour trader.
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IA et stockage
Du point de vue de la structure des revenus actuelle, la première impulsion de la demande en puissance de calcul AI reste les dépenses en capital des grands fournisseurs de cloud. L'activité principale ne ralentit pas du tout, au contraire, elle continue d'accélérer.
Au niveau du produit, NVIDIA passe progressivement du cycle Blackwell au cycle Rubin.
Au cours de la dernière année, la demande en puissance de calcul AI a été principalement portée par quelques entreprises leaders de modèles, mais aujourd'hui, cette demande s'étend à de nombreux modèles de pointe, modèles open source, IA d'entreprise, agents et robots. Face à une demande aussi forte, l'offre est devenue un facteur limitant la croissance supplémentaire de NVIDIA. Pour surmonter cette contrainte, NVIDIA étend son rôle vers celui d'« organisateur de capital » pour les infrastructures AI.
Pour les actifs à haute bêta, le tirage lui-même ne constitue pas un signal ; c’est l’endroit où le tirage s’arrête qui constitue le signal.
Le marché présente des divergences importantes sur l'analyse du cycle mémoire.
Du point de vue des actions de l'entreprise, le 19 août, l'entreprise a annoncé un programme de rachat d'actions d'un montant de 40 billions de wons coréens, l'un des facteurs fondamentaux les plus importants de ce retrait.
Les investisseurs doivent prêter attention à trois niveaux de risque : en termes de paysage concurrentiel, Samsung Electronics a lancé une nouvelle génération de produits de mémoire à large bande passante ; si un deuxième fournisseur obtient une certification à grande échelle, le prix moyen du secteur subira une pression à la baisse ; en matière de négociations, si le nouveau plan salarial révisé augmente la part en espèces, les dépenses de l'entreprise augmenteront ; en termes de volatilité, ce titre présente une volatilité d'environ 3,31 % et un bêta d'environ 1,77 ; les fluctuations journalières dépassent souvent 8 %, ce qui réduit considérablement l'efficacité des arrêts de perte basés sur des pourcentages standards ; la taille de la position est plus importante que le niveau de stop-loss.
CeFi & DeFi
Le indicateur fondamental intuitif de DeFi est le revenu. Les marchés et les récits peuvent changer, mais générer des bénéfices à long terme indique au moins qu'il existe une demande réelle pour le protocole.
Les tokens de ces projets à haut revenu méritent de chercher une bonne occasion pour entrer : UNI, JUP, MET, RAY, CAKE, AERO, WLFI (attention : les détenteurs actuels de WLFI ont toujours un revenu net de 0), AAVE, ETHFI, LDO.
Galaxy Digital a lancé une ligne de crédit sur portefeuille crypto sur sa plateforme de détail GalaxyOne. Les utilisateurs peuvent utiliser BTC, ETH et SOL (y compris les SOL mis en staking) comme garantie mixte pour emprunter des dollars ou des USDC à un taux d'intérêt annuel de 8,99 %, sans frais d'ouverture de compte, avec des intérêts payés mensuellement, une utilisation renouvelable et des fonds disponibles immédiatement. Le taux de garantie initial est de 50 % (c'est-à-dire qu'un portefeuille d'actifs crypto d'une valeur de 100 000 $ permet d'emprunter jusqu'à 50 000 $), et ce service est actuellement disponible dans 40 États américains.
Le profil type des utilisateurs principaux du prêt garanti par cryptomonnaie : détenteurs d'un grand volume d'actifs cryptos, qui ne souhaitent pas les vendre (en raison de leur confiance dans la valeur à long terme ou pour éviter de déclencher des impôts sur les gains en capital), mais qui ont besoin de liquidités à court terme.
The correct use of crypto-collateralized lending is as a short-term liquidity tool, not a long-term leverage strategy.
Opportunités d'airdrop et guide d'interaction
Variational, Extended, RISEx, Lighter & Robinhood Wallet, Entropy, Arcus, Trasia, GTE, Perpl, HelloTrade.
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Meme
Origine et évolution de la rumeur selon laquelle Trump lancerait une nouvelle cryptomonnaie sur la chaîne Robinhood.
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Ethereum et mise à l'échelle
BitMine va détenir 5 % de l'ETH, risque ou opportunité ?
Posséder 5 % d'ETH n'accorde pas à BitMine un contrôle direct sur le réseau Ethereum ; les mises à jour du protocole Ethereum sont déterminées par le processus EIP et un consensus approximatif des développeurs principaux, indépendamment du volume de tokens détenu. Posséder de l'ETH ne signifie pas posséder un droit de vote. Ethereum ne dispose pas non plus de mécanisme de gouvernance sur chaîne.
Mais 12 % de la part totale de staking ne représente pas un chiffre négligeable. Une concentration excessive entre une seule entité pourrait engendrer un risque systémique, et en tant qu'entreprise cotée soumise à la législation américaine sur les valeurs mobilières, les activités de staking de BitMine pourraient être influencées par la SEC, la CFTC ou d'autres autorités de régulation.
BitMine n'a aucune source de revenu substantielle en dehors de l'ETH, ce qui constitue un pari levier sur un seul actif, et non une entreprise opérationnelle avec plusieurs flux de revenus.
Entièrement financé par des fonds propres, sans dette ni obligations convertibles ; Lee appelle cela « maintenir une structure de capital propre ».
Acheter 5 % ne sera probablement pas la fin, à condition que les institutions commencent à considérer l'ETH comme un actif à long terme ; ce qui doit véritablement être évalué, c'est 2027.
BitMine ne couvre pas ses dépenses en vendant de l'ETH ; son rendement annuel de staking s'élève à environ 300 millions de dollars, suffisant pour couvrir les dividendes annuels de 30 à 35 millions de dollars sur les actions privilégiées (BMNP).
Lee compare l'ETH à un « marché boursier / terrain », dont les propriétés fondamentales sont le stockage de valeur, et non un actif de flux de trésorerie comme une obligation.
Multi-écosystème
Un vote pourrait faire exploser la quantité de SOL détruite par jour jusqu'à 14 fois
Security
Révision des points chauds de la semaine
BTC rejoint les 80 000 dollars après 100 jours ;
« L’affaire Sun Yuchen contre Jing Tian » suscite l’attention ;
Politique et marché macroéconomique
États-Unis prévoit de rétablir des diplomates dans les ambassades au Moyen-Orient ; le conflit avec l'Iran ne devrait pas reprendre de manière généralisée ;
Trump : Si je perds les élections de mi-mandat, je serai destitué ;
Trésor américain compte utiliser près d'un billion de dollars du compte du Trésor ? Bessent insiste sur un nouveau rachat de titres le 9 septembre ;
Opinions et expressions
Standard Chartered Bank : L'afflux de fonds vers les ETF combiné au liquidation des positions courtes pourrait pousser le bitcoin à 126 000 $ ;
Vitalik publie des recherches sur la cryptographie « hybride locale » : exploration des techniques d'obfuscation de prochaine génération, qui pourraient devenir de nouveaux primitives cryptographiques fondamentaux ;
Institutions, grandes entreprises et projets de premier plan
Ancien responsable produit X : X prendra bientôt en charge certaines fonctionnalités de trading de cryptomonnaies ;
Données
Du 19 au 22 août, la capitalisation boursière totale des altcoins a augmenté de 215 milliards de dollars en trois jours, stimulée par les signaux politiques de Trump ;
Glassnode : 85 % des frais de financement des altcoins sont supérieurs à la moyenne, le marché entre dans une phase optimiste ;
Après près de 500 liquidations, Ma Ji Da Ge a transformé ses 150 000 $ de capital initial en 12,72 millions $ en trois jours ;
Security
Le fils cadet de Trump nie que Trump lancera une nouvelle token, qualifiant les informations pertinentes de frauduleuses ;
Le plus grand acheteur de la famille Trump, WLFI, Zhou Guren (Introduction), a été classé comme débiteur défaillant, impliqué dans six affaires pour des dettes de plusieurs dizaines de millions de yuans…
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