- Les banques de Wall Street accélèrent l'utilisation de la blockchain sur les marchés de repo pour accélérer les transactions de financement.
- JPMorgan et les principaux prêteurs considèrent les opérations repo tokenisées comme une solution de financement plus rapide et plus efficace.
- Les banques soutiennent les systèmes de prêts repo basés sur la blockchain malgré les défis d'intégration et les préoccupations liées au stress du marché.
Les banques de Wall Street développent l'utilisation de la blockchain sur le marché repo de 13 billions de dollars, un système qui fournit un financement à court terme entre institutions financières. JPMorgan et d'autres grands prêteurs testent des opérations repo tokenisées pour accélérer les transferts de liquidités et réduire les retards de règlement dans le prêt de titres.
Selon un rapport de Bloomberg, des banques comme JPMorgan Chase utilisent la blockchain pour leurs accords de rachat, où elles échangent des obligations du Trésor contre des liquidités pendant la nuit. La blockchain réduit les opérations manuelles et permet un meilleur suivi des garanties ainsi que des transactions rapides.
Les activités de rachat tokenisées ont également pris de l'importance sur des réseaux tels que Canton Network, soutenu par JPMorgan, Goldman Sachs, Citadel Securities et DRW Holdings.
Les dépôts tokenisés gagnent en popularité sur Wall Street
JPMorgan mène l'adoption après avoir passé des années à construire une infrastructure blockchain pour les marchés financiers. La banque a traité environ 3 billions de dollars en opérations de repo depuis son lancement. Elle gère désormais des centaines de millions de dollars d'activités quotidiennes, y compris environ 5 milliards de dollars en transferts internes.
Cependant, cela reste faible par rapport à ses opérations traditionnelles de repo, qui dépassent plusieurs centaines de milliards.
Eddie Wen de JPMorgan a déclaré : « C’est l’une des applications où une solution basée sur la blockchain a du sens. » Les banques considèrent désormais les repo comme un terrain d’essai pratique pour mettre à l’échelle la blockchain sur les marchés réels. HSBC, Virtu Financial et Broadridge étendent également des systèmes similaires sur leurs salles de marché mondiales.
Les gains d'efficacité stimulent l'adoption institutionnelle
Les systèmes de dépôt de blockchain réduisent les retards de règlement et diminuent la dépendance aux intermédiaires. Les traders peuvent également exécuter des transactions en dehors des heures normales de marché. Les liquidités et les garanties tokenisées se déplacent instantanément une fois que les deux parties approuvent les transactions sur des registres partagés.
Sonali Das Theisen de Bank of America a déclaré que la blockchain réduit « la friction distributionnelle du capital ». Les entreprises s'attendent désormais à une meilleure gestion de la liquidité et à des cycles de financement plus rapides. Une étude de Broadridge montre que les banques pourraient réduire leurs réserves de liquidité jusqu'à 17 % avec une adoption partielle.
Les différents systèmes blockchain ne sont toujours pas bien connectés, ce qui ralentit l'adoption complète. Ils n'ont pas non plus été largement testés lors de crises financières majeures. En conséquence, les banques et autres institutions continuent de s'appuyer sur des systèmes traditionnels aux côtés de la blockchain pour maintenir la stabilité de leurs opérations.
Défis de mise à l'échelle et transition du marché
Les acteurs du secteur continuent de développer des normes pour soutenir une adoption plus large. La Depository Trust & Clearing Corp a commencé à tokeniser des obligations du Trésor et des ETF. Nasdaq et la New York Stock Exchange explorent également des modèles de trading 24 heures sur 24 qui nécessitent un accès continu au financement.
Le fondateur de DRW, Don Wilson, a déclaré : « Le repo sur chaîne est une chose vraiment puissante. » Toutefois, les experts avertissent que les réseaux blockchain incompatibles augmentent la complexité opérationnelle pour les banques. En conséquence, les coûts d'intégration restent élevés dans les institutions financières mondiales.
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