Le cofondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a comparé le minage de Bitcoin à l'inférence AI et a partagé une estimation des coûts : l'électricité représente 45,9 % des coûts, tandis que les dépenses en capital informatique représentent environ 76 % des coûts d'inférence.
- Dans le comparatif partagé par Buterin, la part de l'électricité représente 45,9 % du coût du minage de Bitcoin.
- Les dépenses en capital représentent environ 76 % du coût estimé de l'inférence IA.
- Les deux tableaux incluent le refroidissement, les équipements d'alimentation électrique et le financement dans le calcul des dépenses en capital.
- Les opérateurs américains avancent la construction d'infrastructures IA grâce à des contrats de location, des emprunts et la vente d'actifs cryptographiques.
Dans un post X du 17 octobre, Buterin a déclaré que le coût du minage de Bitcoin est à peu près réparti à parts égales entre les investissements en calcul et l'électricité, tandis que l'inférence AI est presque entièrement dominée par les dépenses en capital informatique.
Le coût de l'électricité pour le bitcoin approche la moitié du coût total.
Le post de Buterin distingue les dépenses nécessaires pour acheter des infrastructures de calcul des coûts continus pour les alimenter.
Il a écrit : « Le coût de l'exploitation du bitcoin est d'environ 50 % pour les dépenses en capital et 50 % pour l'électricité. »
Le tableau de minage joint à son message fournit une répartition plus détaillée. L'électricité directement consommée par l'ordinateur est estimée à 40 600 $ par BTC, soit 43,3 % du coût total. Les autres dépenses énergétiques ajoutent 2 400 $, soit 2,6 %.
Les deux coûts d'électricité combinés s'élèvent à 43 000 USD par BTC, soit 45,9 % des coûts indiqués.
Le coût d'investissement en capital est estimé à environ 37 600 USD par BTC, soit environ 40 %. Cette catégorie couvre le matériel, les équipements de refroidissement et d'alimentation électrique, y compris le financement, et va donc au-delà du seul prix d'achat des machines de minage.
Les autres catégories incluent un coût de main-d'œuvre de 3 200 $ par BTC, un loyer de site d'environ 2 500 $ et d'autres frais d'environ 7 400 $. La maintenance, les pièces de rechange, l'exploitation des installations, l'assurance, les impôts et la bande passante sont inclus dans cette dernière catégorie.
En additionnant les montants listés, le coût total estimé s'élève à environ 93 700 dollars américains par BTC. Ce calcul se base sur le tableau partagé par Buterin et ne signifie pas que tous les mineurs de Bitcoin ont le même coût de production.
Les dépenses en inférence IA sont concentrées sur l'infrastructure de calcul
Le tableau AI utilise des unités différentes, à savoir des dollars par GPU et par an, et attribue une plus grande proportion des frais aux dépenses de capital en calcul.
Cette estimation évalue cette catégorie à environ 19 900 dollars par GPU et par an, soit 76 % du coût total. Comme pour le tableau de minage, cette catégorie inclut le matériel, le refroidissement, les équipements d'alimentation et le financement.
L'électricité directement fournie aux ordinateurs représente 1 050 $ par GPU et par an, soit 4 %. Les autres dépenses énergétiques s'élèvent à 210 $, soit 0,8 %, pour un total de 4,8 % des dépenses énergétiques.
Les coûts de main-d'œuvre augmentent de 1 400 USD par GPU et par an, le loyer des locaux s'élève à environ 900 USD. Les autres dépenses de maintenance, d'exploitation, d'assurance, d'impôts et de bande passante s'élèvent à environ 2 800 USD.
Le montant total listé s'élève à environ 26 260 dollars par GPU et par an. Étant donné qu'une table est facturée par bitcoin et l'autre par GPU et par an, les montants totaux en dollars ne permettent pas de comparer directement le coût de l'exécution d'une même tâche.
Buterin a résumé cette différence en écrivant que l'inférence IA est « presque entièrement dominée par les dépenses en capital informatique ». La répartition détaillée montre qu'environ trois quarts du coût total de l'inférence sont attribués à cette catégorie, tandis que l'électricité, la main-d'œuvre, le loyer et les autres frais opérationnels constituent le reste.
TeraWulf sépare l'hébergement AI de la propriété des processeurs
The U.S. data center agreement outlines how the company allocates responsibilities for facilities and computing equipment.
Selon crypto.news, TeraWulf avait envisagé en juillet un financement potentiel de 3,5 milliards de dollars pour soutenir son parc AI au Kentucky. Selon Bloomberg, ces plans de financement incluent des prêts garantis et des obligations à haut rendement.
Avant le plan de financement, TeraWulf a annoncé un bail de 20 ans avec Anthropic sur son site du Justified Data Park à Hoswell. L'entreprise indique que cette installation soutiendra environ 401 mégawatts de capacité de calcul critique et devrait générer 19 milliards de dollars de revenus sur la durée initiale du contrat.
La capacité initiale est prévue pour le second semestre 2027, avec un déploiement complet ciblé pour début 2028. Les estimations de revenus couvrent la durée de 20 ans de cet accord, et non un acompte.
Le directeur financier Patrick Fleury a déclaré que le modèle opérationnel consiste à ce que les clients restent responsables des serveurs, des processeurs et des mises à niveau technologiques, tandis que TeraWulf fournit l'électricité et l'infrastructure physique.
Le financement précédent a soutenu ses activités à New York. En octobre 2025, une filiale de TeraWulf a émis des billets garantis privilégiés d'une valeur de 3,2 milliards de dollars américains, avec un taux d'intérêt nominal de 7,75 %, échéance 2030.
La vente d'actifs numériques et les accords d'approvisionnement énergétique soutiennent le développement de l'IA
D'autres entreprises utilisent également des actifs numériques pour financer leurs projets de centres de données IA. Un article du 31 juillet a documenté la transaction annoncée la veille par Quantum Solutions et Hyperscale Data, cotée aux États-Unis.
La filiale de Quantum, GPT Pals Studio, a vendu 1 000 ETH, générant 1,903 000 USD après déduction des frais de transaction, afin de financer l'expansion du centre de données AI au Japon. Hyperscale a liquidé environ 100 BTC et a établi un accord de crédit garanti par des bitcoins pour financer la construction au Michigan.
Le déploiement initial des clients de Hyperscale couvre environ 20 mégawatts sur une période de 10 ans, avec la possibilité de prolonger de deux périodes de 5 ans. L'entreprise estime que les revenus dépasseront 1,2 milliard de dollars sur la durée maximale, à condition que ces options de prolongation soient exercées.
L'annonce de juillet de MARA met l'accent sur la sécurisation de terrains et de capacités électriques pour le futur développement au Texas. L'entreprise a révélé un accord définitif pour l'acquisition d'un bien de 1 200 acres destiné à soutenir le calcul haute performance, les services de calcul flexibles et le minage de bitcoins.
Selon l'annonce de MARA, ce site devrait avoir accès à une capacité initiale de 1 GW du réseau d'ici octobre 2027, et la capacité totale disponible devrait atteindre 2 GW d'ici avril 2028.
MARA prévoit de développer ce bien immobilier en collaboration avec Starwood Digital Ventures, en construisant par phases sous réserve d'approbations réglementaires. Le vendeur HIF conservera une participation minoritaire après la signature du bail HPC.