Vitalik Buterin et c-node débattent du véritable objectif de la finance décentralisée

Le co-fondateur d'Ethereum Vitalik Buterin et l'analyste en cryptomonnaie c-node ont relancé le débat sur la véritable finalité de la Finance Décentralisée (DeFi).

Ensemble, les deux experts de l'industrie défient le secteur en plein essor de reconsidérer ses priorités.

Le problème fondamental, selon les experts, est que bon nombre de l'euphorie actuelle autour de la DeFi est superficiel, servant les intérêts spéculatifs plutôt que de progresser véritablement Infrastructure DeFi.

« Il n'y a aucune raison d'utiliser la DéFi à moins que vous ayez des positions longues sur des cryptomonnaies et que vous souhaitiez accéder à des services financiers tout en préservant la garde personnelle », c-node a écrit.

Ils ont mis à l'écart le commun stratégies génératrices de rendement— comme déposer des USDC dans protocoles de prêt— comme des « cultes du cargo », suggérant qu'ils imitent la réussite de la DeFi sans incarner son ethos originel.

L'analyste a souligné en outre que les chaînes non-Ethereum pourraient avoir du mal à reproduire L'essor des FinTech décentralisées (DeFi) d'Ethereum, notant que les participants initiaux de l'ETH étaient idéologiquement engagés en faveur de la garde auto-custodiale. Pendant ce temps, les nouveaux écosystèmes sont dominés par des fonds de capital-investissement qui utilisent des garants institutionnels.

La réponse de Buterin offrait à la fois un point de vue contraire et un cadre plus large sur ce qui constitue un « vrai » DeFi. L'innovateur canado-russe a soutenu que les stablecoins algorithmiques, en particulier lorsqu'ils sont surcollatéralisés ou structurés pour décentraliser le risque de contrepartie, constituent une décentralisation véritablement authentique.

« Même si 99 % de la liquidité est soutenue par les détenteurs de CDP qui détiennent des algo-dollars négatifs et séparément des dollars positifs ailleurs, le fait que vous ayez la possibilité de transférer le risque de contrepoids à un market maker reste une fonctionnalité importante », Buterin a écrit.

Le co-fondateur d'Ethereum a également critiqué les stratégies basées sur l'USDC, notant que simplement déposer des stablecoins centralisés dans des protocoles de prêts ne répond pas aux critères de la finance décentralisée (DeFi).

Au-delà des définitions techniques, il a formulé une vision à long terme : s'éloigner des systèmes exprimés en dollars vers des unités de compte diversifiées appuyées par des structures de garanties décentralisées.

La discussion met en lumière un écart idéologique plus profond au sein de la crypto :

• D'un côté, la DeFi est perçue comme un outil d'efficacité du capital spéculatif - en prenant des positions levier et en générant des rendements sans renoncer à la garde.
• D'un autre côté, il est considéré comme un système financier fondamental capable de remodeler le secteur monétaire mondial par le biais de la décentralisation et de la distribution des risques.

Les réponses suivantes dans le fil ont renforcé cette tension. Certains ont argué que l'utilisation de la finance décentralisée (DeFi) avec des actifs centralisés réduit néanmoins les intermédiaires, potentiellement diminuant le risque systémique.

D'autres, cependant, se sont rangés à la vision puriste de c-node, prédisant que les forces du marché favoriseront les protocoles basés sur l'autocustodie par rapport aux systèmes hybrides ou soutenus par des monnaies fiduciaires.

Ce débat pourrait façonner la prochaine phase d'innovation dans le domaine de la crypto-monnaie. La domination d'Ethereum dans le DeFi, alimentée par des adopteurs précoces idéologiques, contraste fortement avec d'autres chaînes, où les investisseurs soutenus par des levées de fonds privilégient le confort à la décentralisation.

Pendant ce temps, l'engagement de Buterin en faveur de stablecoins algorithmiques surcollatéralisés et d'indices diversifiés indique une évolution possible au-delà des structures actuelles liées au dollar.

Alors que la finance décentralisée approche sa deuxième décennie, ces discussions montrent que le secteur n'est plus seulement question de rendements et de liquidité.

Au lieu de cela, la conversation se tourne vers les principes mêmes qui la définissent : la garde, la décentralisation et la distribution des risques.

Cela soulève des questions sur si la finance décentralisée (DeFi) peut véritablement offrir une alternative aux systèmes de finance traditionnelle (TradFi) ou reste un outil sophistiqué pour les spéculateurs en cryptomonnaie.