L'activité de paiements liée aux stablecoins de Visa se développe rapidement, l'entreprise traitant désormais des opérations de règlement à un rythme équivalent à plus de 20 milliards de dollars par an.
Le taux de règlement annualisé a augmenté de plus de 15 fois d'une année sur l'autre, reflétant l'expansion plus large des produits de carte alimentés par des stablecoins à travers le réseau Visa. Au cours du deuxième trimestre fiscal de l'entreprise, Visa avait plus de 160 de ces programmes en ligne dans le monde entier, avec un volume de paiements presque triplé par rapport à l'année précédente.
La croissance de la carte stablecoin crée un défi de financement
La croissance rapide de ces programmes a également créé un défi de trésorerie pour certains émetteurs.
Les fournisseurs de cartes ont généralement besoin de capitaux disponibles pour répondre aux paiements de règlement quotidien, même si les paiements des clients n'arrivent pas avant plus tard. Selon Visa, ce décalage temporel peut devenir particulièrement difficile pour les programmes plus récents qui nécessitent des montants de financement relativement faibles mais doivent accéder à ces fonds fréquemment.
Le financement traditionnel des entrepôts peut être inefficace pour les entreprises opérant à cette échelle. En conséquence, Visa a déclaré que l'accès à un capital de roulement correctement structuré — plutôt que à la demande des clients ou à la capacité du réseau de paiement — peut devenir le facteur limitant pour certains programmes de cartes émergents.
Credit Coop utilise les créances de règlement pour soutenir le prêt
Credit Coop et Visa ont développé un modèle de financement qui vise à combler ce fossé grâce à un crédit renouvelable libellé en stablecoins.
Les créances de règlement garantissent l'accord de prêt. Les données de règlement quotidien de Visa aident à déterminer les besoins en financement, tandis que le système Spigot de Credit Coop automatisera les remboursements.
Alors que de plus en plus de prêteurs sont disposés à financer ces arrangements, les programmes les utilisant obtiennent des financements à de meilleures conditions. Visa a déclaré que les frais de financement ont diminué de jusqu'à 30 %.
Rain fournit un exemple de la manière dont la structure a été déployée à grande échelle. Le membre principal Visa a commencé à utiliser ce mécanisme pour ses besoins de règlement quotidien du réseau en août 2023 et a financé environ 2 milliards de dollars à ce jour.
Cette activité comprend environ 7 000 remboursements sur chaîne à travers plus de 2 000 transactions de prêt, sans défaut enregistré.
Le volume de financement de Credit Coop dépasse 2,5 milliards de dollars
Le volume de financement cumulé de Credit Coop depuis 2023 a dépassé 2,5 milliards de dollars. La plateforme a traité plus de 9 000 remboursements sur chaîne et facilité plus de 3 000 transactions d'emprunt.
Karta a également utilisé un financement de Credit Coop lors de la construction de son activité de carte de voyage, avant de sécuriser séparément 140 millions de dollars de nouveaux financements en juin 2026.
Le financement a combiné un crédit institutionnel de 125 millions de dollars de Community Investment Management et 15 millions de dollars en financement de série A, pour lequel Galaxy Ventures a servi d'investisseur principal.
Visa voit également une opportunité d’intégrer directement les informations de règlement dans les décisions de financement. Donner aux prêteurs accès aux données de règlement pourrait permettre un financement le jour même, avec un financement adapté au montant net dû par le programme de carte à chaque cycle de règlement.
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