Visa vient de construire discrètement l'une des opérations de prêt les plus réussies dans la crypto, et presque personne n'a remarqué. La collaboration du géant des paiements avec Credit Coop a produit un modèle de prêt sur chaîne ayant financé plus de 2,5 milliards de dollars de volume de règlement cumulé depuis 2023, en traitant plus de 3 000 événements d'emprunt et 9 000 événements de remboursement. Le point fort : zéro défaut sur l'ensemble.
Comment la tuyauterie fonctionne réellement
Le modèle intègre les données de règlement de VisaNet avec des contrats intelligents basés sur la blockchain pour créer des lignes de crédit renouvelables destinées aux fintechs et aux programmes de cartes liées aux stablecoins. Au cœur du système se trouve le contrat intelligent « Spigot » de Credit Coop. Il fonctionne comme une boîte verrouillée programmable, acheminant automatiquement les remboursements et sécurisant les garanties directement à partir des créances de règlement. Lorsqu'un émetteur de carte fintech a besoin de financement pour couvrir les règlements Visa, le contrat intelligent gère les mécanismes : il libère les fonds, suit les garanties et collecte les remboursements sans intervention humaine à chaque étape.
Le résultat est des cycles de règlement plus rapides et, selon les données du projet, des coûts d'emprunt réduits de jusqu'à 30 % pour les programmes participants. Cette réduction provient de deux sources : une participation accrue des prêteurs attirée par la transparence des données sur chaîne, et l'efficacité opérationnelle résultant de l'élimination des intermédiaires du processus.
Rain, membre principal Visa, est le plus grand utilisateur de cette infrastructure depuis le lancement de Credit Coop en août 2023. Rain représente à lui seul environ 2 milliards de dollars du volume total, ce qui en fait le locataire principal d'une catégorie nouvelle d'infrastructure financière.
L'empire de stablecoin de Visa devient sérieux
L'entreprise dispose désormais de plus de 160 programmes de cartes liés à des stablecoins en cours sur son réseau dans le monde entier. Les volumes de règlement en stablecoin sur le réseau Visa ont atteint un rythme annuel de 20 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 15 fois par rapport à l'année précédente. Les volumes de paiement à travers ces programmes ont augmenté de près de 200 % en glissement annuel.
Pourquoi le record à zéro défaut est plus important que vous ne le pensez
Le contrat intelligent Spigot sécurise le remboursement à la source en interceptant les créances de règlement avant qu'elles n'atteignent l'emprunteur. Les prêteurs ne comptent pas sur le remboursement. Le code garantit qu'il se produit automatiquement à partir des flux de trésorerie entrants.
Le modèle de financement juste-à-temps que Visa et Credit Coop explorent va plus loin. Plutôt que de accorder de grandes lignes de crédit partiellement inutilisées, le système peut fournir du capital précisément lorsque les obligations de règlement se présentent, réduisant ainsi le montant de capital inactif dans le système et potentiellement abaissant encore davantage les coûts.