Le nouveau régime d'application de la réglementation crypto du Vietnam entre en vigueur le 1er septembre, introduisant des amendes de 30 à 50 millions de VND (1 140 à 1 900 $) pour les investisseurs nationaux pris en flagrant délit d'utilisation de plateformes de trading non autorisées, selon le décret n° 284/2026/ND-CP. Ces sanctions marquent les premières mesures d'application concrètes d'un pilote réglementaire de cinq ans lancé en septembre 2025 et destiné à s'étendre jusqu'en 2030.
Cinq entreprises ont franchi la première étape, aucune n'est native crypto
Cinq entreprises ont passé l'évaluation initiale de licence au Vietnam : VIX Crypto Assets Exchange JSC, Loc Phat Vietnam Crypto Assets Exchange, Vietnam Prosperity Crypto Assets Exchange, Techcom Crypto Assets Exchange et Vietnam Digital Assets JSC. Selon Wu Blockchain, ce groupe se compose de trois entreprises affiliées à des banques, un courtier en bourse et un grand conglomérat, sans aucune entreprise native crypto parmi les premières autorisations.
Pour passer de l'autorisation initiale à un permis d'exploitation complet, chaque entreprise doit satisfaire deux exigences supplémentaires fixées par le ministère des Finances du Vietnam :
- Certification de sécurité du système d'information niveau 4
- Capital social minimum de 10 billions de VND, soit environ 383 millions de dollars
Un cadre construit sur des actifs du monde réel tokenisés
La structure réglementaire remonte à la Résolution gouvernementale n° 05/2025/NQ-CP, signée le 9 septembre 2025. Dans le cadre du pilote, chaque actif tokenisé négocié sur une plateforme autorisée doit être garanti par un actif du monde réel et émis par une entité vietnamienne. Les titres et les monnaies fiduciaires sont explicitement exclus de la catégorie des actifs tokenisés, et tous les règlements doivent être effectués en dong vietnamien.
Les investisseurs étrangers obtiennent l'accès au marché en premier. Les investisseurs nationaux ne seront pas tenus de négocier exclusivement via des plateformes agréées avant six mois après la délivrance du premier permis d'échange par le ministère des Finances, un seuil que aucune des cinq entreprises n'a encore atteint.
Les règles structurelles supplémentaires incluent :
- La propriété étrangère dans toute plateforme d'échange autorisée est plafonnée à 49 %
- Aucune licence d'échange n'a été délivrée à la date du présent rapport.
- Les opérations pourraient commencer dès le troisième trimestre 2026, sous réserve de l'approbation finale
Pourquoi le moment est important
Le Vietnam se classe actuellement parmi les sept premiers pays mondiaux en matière d'adoption de la crypto, avec environ 17 millions de détenteurs, la plupart effectuant leurs transactions via des plateformes sans licence domestique formelle. Dès l'entrée en vigueur du régime de sanctions en septembre, l'ensemble de cette base d'utilisateurs devra choisir : migrer vers les plateformes autorisées dès leur mise en place, ou continuer à opérer sur un marché désormais explicitement classé comme illégal en dehors du cadre approuvé.