Le ministère des Finances du Vietnam propose un changement historique dans le financement des PME en autorisant les petites entreprises à constituer des actifs numériques, des actifs virtuels et des biens de propriété intellectuelle en garantie pour des prêts bancaires. Le projet de révision de la loi sur le soutien aux PME est actuellement ouvert à la consultation publique, dans le but d'élargir la base de garanties au-delà des actifs physiques et d'inclure des valeurs immatérielles telles que les logiciels, les brevets et autres droits de propriété intellectuelle.
Dans le cadre proposé, les entreprises pourraient obtenir un crédit en utilisant des actifs futurs, des droits de propriété, des actifs incorporels et des actifs numériques ou virtuels. Cette mesure représente un changement politique majeur visant à aider un secteur qui a longtemps eu du mal à obtenir un crédit bancaire, malgré le fait qu'il représente la grande majorité des entreprises vietnamiennes.
Le ministère du Vietnam note que les PME et les entreprises familiales représentent plus de 98 % de toutes les entreprises du pays, mais les prêts en cours accordés à ce segment ne représentent qu'environ 20 % du crédit bancaire total. Le rapport cite un manque de garanties éligibles, une transparence financière limitée et une base de capital relativement faible de nombreuses PME comme contraintes principales. Les partisans soutiennent que la formalisation d'un cadre acceptant les actifs intangibles et numériques pourrait débloquer du crédit pour des milliers de startups et d'entreprises axées sur la technologie qui possèdent des logiciels, des droits de propriété intellectuelle et d'autres actifs non physiques de grande valeur, mais n'ont pas de terrains ou d'équipements pour les hypothéquer.
Le projet met l'accent sur une approche plus large du prêt, incitant les établissements de crédit à évaluer les emprunteurs en fonction de leurs notes de crédit, de leurs plans d'affaires, de leurs flux de trésorerie et de leur potentiel de marché, en complément ou à la place des seuls actifs fixes. En pratique, les prêteurs pourraient évaluer la capacité d'une entreprise à générer de la valeur à partir de ses actifs intangibles et de ses perspectives de croissance, plutôt que de s'appuyer uniquement sur des garanties réelles.
Au-delà de la réforme des garanties, le projet inclut des incitations destinées aux entreprises vertes et durables. Celles-ci comprendraient un accès privilégié aux garanties de crédit, un financement préférentiel et un soutien aux taux d’intérêt pour les projets axés sur l’économie circulaire et l’efficacité énergétique. Le paquet inclurait également des incitations fiscales et un soutien à la déclaration de conformité ESG, signifiant un changement plus large en faveur de la finance durable au sein du segment des PME.
La consultation publique sur le projet marque une étape concrète dans la démarche continue du Vietnam pour approfondir sa présence dans les crypto-monnaies et les actifs numériques au sein du système financier formel. Le pays est déjà devenu l’un des marchés crypto les plus actifs au niveau mondial, se classant quatrième dans l’Indice mondial d’adoption des crypto-monnaies 2025 de Chainalysis, derrière uniquement l’Inde, les États-Unis et le Pakistan. Ce score reflète l’intérêt croissant des particuliers et des institutions pour les actifs numériques, les transferts de fonds et les cas d’utilisation facilités par la blockchain à travers l’économie.
Marché réglementé à l’horizon grâce aux progrès en matière de licence
Dans un développement réglementaire connexe, le Vietnam pourrait voir ses premières activités de marché cryptographique réglementées dès le troisième trimestre 2026, selon les propos du vice-ministre des Finances Nguyen Duc Chi lors du forum Digital Trust in Finance 2026. Ce calendrier s'aligne sur la voie d'octroi de licences plus large ouverte plus tôt cette année aux plateformes de trading cryptographique nationales. Cinq entreprises, dont des affiliés de Techcombank, VPBank et LPBank, auraient passé avec succès le premier cycle de qualification pour exploiter la première plateforme d'échange réglementée du pays.
La posture politique active intervient alors que le Vietnam continue de concilier la croissance dans les technologies et la fintech avec des garde-fous réglementaires. L'approche du gouvernement en matière de garanties, d'évaluation du crédit et d'incitations vertes suggère un cadre susceptible de soutenir un financement plus dynamique pour les entreprises et startups numériques natives, tout en intégrant les activités crypto dans un environnement financier réglementé.
Pour les observateurs du marché, la trajectoire est révélatrice : tandis que les fondements juridiques et réglementaires évoluent, l'impact réel dépendra de la manière dont les banques adopteront et mettront en œuvre le nouveau cadre de garantie, de la robustesse des évaluations des actifs intangibles des emprunteurs, et de la rapidité et de la sécurité avec lesquelles le marché des cryptomonnaies sera autorisé et mis à l'échelle dans un pays qui se classe déjà parmi les plus grands adoptants de cryptomonnaies.
Points clés
- La révision proposée permettrait aux PME d'utiliser des actifs numériques, des actifs virtuels et des propriétés intellectuelles comme garantie pour des prêts bancaires, élargissant ainsi l'accès au crédit pour les entreprises peu dotées en actifs.
- Le prêt selon le projet pourrait être basé sur des évaluations de crédit, des plans d'entreprise, des flux de trésorerie et un potentiel de marché, et non uniquement sur des garanties physiques fixes.
- Les incitations pour les projets verts et durables incluent des garanties de crédit, un financement préférentiel et un soutien à la reporting ESG, signifiant un changement plus vaste vers le financement durable des PME.
- Le Vietnam occupe la quatrième place dans l'indice mondial d'adoption des cryptomonnaies 2025 de Chainalysis, soulignant le marché des cryptomonnaies actif du pays et le besoin croissant de voies réglementées.
- Un marché de cryptomonnaies réglementé au Vietnam pourrait commencer ses activités dès le T3 2026, avec un parcours de licence déjà en cours et plusieurs prêteurs visant à lancer leurs services via des plateformes qualifiées.
Momentum réglementaire et ce que les investisseurs doivent surveiller
La proposition de réforme des garanties, si elle est adoptée, pourrait modifier de manière significative le calcul des risques pour le financement des PME au Vietnam. En reconnaissant la valeur des actifs incorporels et des profils numériques, les banques pourraient accorder plus de crédits aux startups technologiques, aux fintechs et aux entreprises logicielles qui ont historiquement rencontré des obstacles en raison du manque de garanties. Le cadre de prêt plus large — centré sur les flux de trésorerie, les plans d’affaires et le potentiel du marché — pourrait également conduire à une tarification plus basée sur le risque et à des financements à plus long terme alignés sur les cycles de revenus des entreprises logicielles et intensives en propriété intellectuelle.
Les observateurs suivront également la manière dont les incitations à la finance verte interagissent avec les pratiques de prêt. Si les allégements fiscaux et les subventions au financement sont efficacement mis en œuvre, les PME investissant dans l'efficacité énergétique et les modèles d'économie circulaire pourraient bénéficier d'un capital moins cher, ce qui pourrait accélérer la transition du Vietnam vers un écosystème PME plus durable.
Sur le front de la réglementation des cryptomonnaies, les délais indiqués suggèrent une approche mesurée de l'accès au marché : un lieu réglementé pour le trading domestique pourrait émerger dans un délai de quelques années, ancré par un nombre limité d'institutions qualifiées et des exigences de conformité continues. Le rythme des licences, la robustesse des contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent et la clarté des protections des consommateurs façonneront la crédibilité et la résilience du marché réglementé naissant du Vietnam.
Alors que le Vietnam avance ces réformes, les acteurs du marché doivent suivre le processus de consultation publique sur la loi relative aux PME, attendre la version finale des normes relatives aux garanties, et suivre l'évolution du cadre d'octroi de licences pour les plateformes de crypto-monnaies. Les prochains mois pourraient révéler non seulement le sort des propositions relatives aux garanties, mais aussi les étapes concrètes vers un système financier réglementé, de plus en plus numérique, dans l'un des hubs crypto les plus dynamiques d'Asie.
Les lecteurs doivent surveiller si le projet obtient l'approbation parlementaire, comment les banques adaptent leurs modèles de risque pour intégrer les actifs intangibles, et le calendrier d'approbation des premières plateformes de trading de crypto-monnaies réglementées. Jusque-là, la direction politique signale une tendance plus large : une volonté d'intégrer des cadres compatibles avec les crypto-monnaies dans la finance traditionnelle, avec un fort accent sur la transparence, les incitations vertes et la croissance durable.
Cet article a été initialement publié sous le titre Vietnam avance son projet de soutenir les prêts aux PME avec des actifs numériques sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour les actualités crypto, les nouvelles sur le bitcoin et les mises à jour sur la blockchain.