Jordi Visser, un investisseur macro qui a passé plus de 30 ans sur Wall Street, a révélé qu'il avait récemment acheté de l'Ethereum. Son raisonnement ne repose pas sur la thèse habituelle du DeFi ou sur la dynamique des ETF. Il s'agit de quelque chose de plus étrange, et potentiellement plus conséquent : il pense que l'intelligence artificielle va stimuler fortement la demande pour les actifs tokenisés, et Ethereum se trouve au cœur de ce changement.
Visser a exposé son argument sur le podcast d'Anthony Pompliano le 9 mai, présentant les jetons numériques comme la ressource essentielle que les agents IA consommeront à grande échelle. Pas l'électricité. Pas les données. Des jetons.
Je ne pense pas que suffisamment de gens parlent de la tokenisation et de ce qui se passe.
Sa prédiction est simple : la tokenisation et l'IA deviennent profondément interconnectées en 2026, et la plupart des participants du marché n'ont pas encore intégré cela dans leurs prix.
La thèse du token IA, expliquée
Lorsque Visser affirme que les agents d'IA ont besoin de « nourriture » et que cette nourriture est constituée de jetons, il formule un argument structurel sur la manière dont les logiciels autonomes effectueront des transactions. Si les agents d'IA doivent acheter, vendre, négocier et régler des transactions sans intervention humaine, ils ont besoin d'un moyen d'échange natif, programmable et opérant 24/7. Les infrastructures bancaires traditionnelles ne suffisent pas. Les actifs tokenisés sur une blockchain, si.
Visser voit là un cercle vertueux. À mesure que davantage d'actifs du monde réel sont tokenisés, davantage d'agents IA peuvent interagir avec eux. À mesure que plus d'agents IA interagissent avec eux, la demande pour l'infrastructure sous-jacente, principalement la couche de contrats intelligents d'Ethereum, augmente.
L'ancien gérant de hedge fund affirme que cette dynamique pourrait également redéfinir l'inflation. Selon lui, les flux d'actifs programmables pourraient introduire des efficacités que la infrastructure financière traditionnelle ne peut tout simplement pas égaler. Au lieu de retards de règlement, de risque de contrepartie et de réconciliation manuelle, vous obtenez des transferts instantanés et vérifiables.
La dynamique institutionnelle se renforce
RedStone a récemment lancé une couche de règlement conçue pour libérer 30 milliards de dollars d'actifs tokenisés en tant que garantie DeFi. Il s'agit d'une infrastructure en ligne visant à relier les actifs de la finance traditionnelle aux protocoles décentralisés où ils peuvent réellement être mis à profit.
Ensuite, il y a BlackRock. Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a avancé sa stratégie de tokenisation au début mai 2026, en dévoilant de nouvelles offres de fonds sur chaîne.
Les estimations suggèrent que l'IA pourrait générer 10 milliards de dollars de transactions sur chaîne d'ici la fin de 2026. Ce chiffre représenterait une augmentation significative de l'activité économique native à la blockchain, motivée par la demande d'utilité plutôt que par la spéculation.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L'achat d'ether de Visser redéfinit la manière de penser la proposition de valeur d'Ethereum. L'angle de l'tokenisation par l'IA positionne l'ETH non pas comme un actif spéculatif, mais comme une infrastructure pour des agents autonomes qui n'existent pas encore à grande échelle, mais qui arrivent rapidement.
Certains analystes ont établi des parallèles avec l'absorption progressive du bitcoin dans les portefeuilles institutionnels, suggérant que l'ether pourrait suivre une trajectoire similaire à mesure que la tokenisation gagne en adoption grand public. L'argument est que les allocations de portefeuille dépassant 1 % deviennent justifiées dès lors qu'un actif démontre une utilité claire au-delà de l'appréciation de son prix. Les capacités de contrat intelligent d'Ethereum lui confèrent un avantage structurel dans cette course spécifique.
Visser et d'autres ont également souligné que si la tokenisation pilotée par l'IA concentre la richesse entre les personnes ayant un accès précoce à ces outils et actifs, elle pourrait amplifier les divisions existantes sur les marchés crypto. La promesse de la finance programmable est l'efficacité et l'inclusion. Le risque est qu'elle offre la première sans la seconde.