CTO de Varys Capital : Moins de 20 fonds de capital-risque investissent encore activement dans des tours seed

ChainCatcher rapporte que Tom Dunleavy, directeur des investissements de risque chez Varys Capital, a publié sur X que l'environnement de financement sur le marché des cryptomonnaies a évolué de manière extrême au cours des six derniers mois. Autrefois, les fonds de capital-risque devaient constamment développer leur réseau, créer du contenu, apparaître sur des podcasts, participer à des Spaces et promouvoir leur logique d'investissement, tout en passant des centaines d'appels par semaine… Aujourd'hui, il suffit simplement d'avoir encore des fonds disponibles. Les projets viennent désormais directement se présenter aux VC, sans qu'ils aient à les chercher activement ; dès que l'on sait que vous disposez de liquidités, les projets vous sollicitent spontanément. La plupart des fonds de capital-risque se trouvent aujourd'hui dans l'un des trois états suivants : ils n'ont plus d'argent, ils se tournent vers les étapes ultérieures (série A et au-delà), ou ils sont en cours de levée de fonds (mais sans grand succès). Un financement qui prenait autrefois 2 à 3 semaines peut désormais s'étaler sur 2 à 3 mois. Les projets dont le modèle économique est douteux ou qui se contentent de copier les dernières narrations à la mode ne parviennent plus à obtenir de nouveaux financements ni de suiv-ons (ce qui est une bonne chose). En réalité, il ne reste probablement pas plus de 20 fonds actifs qui continuent d'investir en pré-seed ou seed. Les VC peuvent désormais choisir sereinement les projets qu'ils souhaitent financer et disposer de davantage de temps pour mener leurs due diligence. Ce cycle d'investissement de 2025 et 2026 risque de devenir une « opportunité historique », à condition que les VC persistent.