CIO de Varys Capital : Moins de 20 fonds de capital-risque investissent encore activement dans des tours de graine

Selon Mars Finance, Tom Dunleavy, directeur des investissements de risque chez Varys Capital, a déclaré sur X que l'environnement de financement sur le marché des cryptomonnaies a évolué de manière extrême au cours des six derniers mois. Auparavant, pour investir dans de bons projets, les fonds de capital-risque devaient constamment développer leur réseau, produire du contenu, apparaître dans des podcasts, participer à des Spaces et promouvoir leur logique d'investissement, tout en passant des heures au téléphone chaque semaine… Mais aujourd'hui, il suffit simplement d'avoir encore des fonds disponibles. Les projets viennent désormais directement se présenter aux VC, sans qu'ils aient à les chercher activement : dès que l'on sait que l'on dispose de liquidités, les projets viennent frapper à votre porte. La plupart des fonds de capital-risque se trouvent aujourd'hui dans l'une de ces trois situations : ils n'ont plus d'argent, ils se tournent vers les étapes ultérieures (série A et au-delà), ou ils sont en cours de levée de fonds (mais sans grand succès). Un financement qui prenait autrefois 2 à 3 semaines prend désormais souvent 2 à 3 mois. Les projets dont le modèle économique est douteux ou qui se contentent de copier les dernières tendances à la mode ne parviennent plus à obtenir de nouveaux financements ni de suiv-ons (ce qui est une bonne chose). En réalité, il ne reste probablement pas plus de 20 fonds qui continuent encore d'investir en pré-seed ou seed. Les VC peuvent désormais choisir sereinement les projets dans lesquels ils veulent investir, avec davantage de temps pour mener des due diligence approfondies. Ce cycle d'investissement de 2025 et 2026 risque de devenir une « opportunité historique », à condition que les VC persistent.