Odaily星球日报讯 : L'analyste de CryptoQuant, Moreno, a publié un article indiquant que la liquidité de l'USDT traverse l'une des phases de contraction les plus intenses de son histoire. La capitalisation de l'USDT a diminué d'environ 4 milliards de dollars au cours des 60 derniers jours, approchant son niveau le plus négatif historique. Par ailleurs, la contraction de la liquidité s'accélère encore : au cours des 11 derniers jours, l'offre d'USDT a diminué d'environ 870 millions de dollars, ce qui indique que ce phénomène ne résulte pas uniquement d'un effet retardé lié aux retraits précédents.
Les stablecoins constituent la source de liquidité la plus directement disponible sur le marché des cryptomonnaies ; l'expansion continue de l'USDT est généralement associée à une meilleure performance des prix du BTC, tandis que les phases prolongées de contraction correspondent souvent à une demande faible, un recul du marché et une baisse de l'appétit pour le risque. Toutefois, la corrélation entre les flux d'USDT et les prix du BTC ne prouve pas une relation de causalité directe : les deux peuvent être influencés conjointement par un climat d'évitement du risque, avec des pressions de rachat et des ventes au comptant se produisant simultanément. La baisse actuelle du BTC n'est pas un événement isolé, mais se produit dans un contexte de réduction continue de l'une des principales sources de liquidité du marché, ce qui explique pourquoi les récents rebonds peinent à se maintenir. Pour améliorer l'environnement du marché, il faut observer une stabilisation de la variation de l'USDT sur 60 jours, un ralentissement de la contraction quotidienne de l'offre et un retour à une phase d'expansion.